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火柴集团股票是买入吗

来源:时间:2021-11-19

自从在线约会集团Match Group(纳斯达克股票代码:MTCH)于 2015 年首次公开交易以来,它已经连续几年实现了令人瞩目的增长——最近一个季度也不例外。虽然该股票已经比其首次公开募股价格上涨了 12 倍以上,但它的涨势似乎还没有结束。

以下是 Match Group 非常适合当今投资者投资组合的几个原因。

多个品牌的增长

尽管 Match Group 仅以其少数热门应用而闻名,但该公司拥有数十个在线约会品牌。在第三季度,这些品牌总共实现了 8.02 亿美元的收入,现在有望实现全年约 30 亿美元的收入——比 2020 年增长 25%。

在该公司最著名的应用程序 Tinder 的强劲推动下,该应用程序的付费用户同比增长 19% 至 1040 万,Match Group 还预计其调整后的息税折旧及摊销前利润 (EBITDA)将超过 10 亿美元。今年有史以来第一次。

但不仅仅是 Tinder 是 Match Group 强劲表现的原因。该公司的新兴品牌也显示出强劲的增长。BLK 和 Chispa 都针对比 Tinder 更具体的人口统计数据,上个季度的总收入同比增长了 80%。公司第二大最受欢迎的应用程序 Hinge 的收入增长了 100% 以上。

尽管 Match Group 是在 2019 年最近才收购 Hinge,但该品牌已经是 Google Play 商店约会类别中收入最高的应用程序,超过了 Match Group 唯一公开交易的竞争对手之一Bumble。凭借“旨在删除”的标语,Hinge 在寻求认真关系的年轻单身人士中迅速崛起。Match Group 现在预计今年该品牌将产生大约 2 亿美元的收入。

利用 Hyperconnect 的技术

但 Match Group 似乎也准备拉动另一个增长杠杆。在今年早些时候以 17 亿美元收购Hyperconnect之后,Match Group 首席执行官 Shar Dubey 提到了她对使用这家韩国公司作为新技术开发中心的乐观态度。在最近的这个季度,我们瞥见了这一点。

Hyperconnect 最近开始在首尔的大学校园内测试一种新的约会概念,称为“Singletown”。它被设计成一个虚拟世界,寻找约会对象的单身人士只需通过交谈就可以像数字自我一样与他人互动。虽然该产品仍处于测试阶段,可能距离广泛推出还有一段距离,但 Dubey 似乎对 Match Group 的整个品牌组合中的这一概念抱有很大的抱负,甚至在公司的季度电话会议上也提到了这一点。“Singletown 的构建方式可以很容易地被其他平台利用,”她说。

虽然现在说这个概念对整个公司有什么影响可能还为时过早,但 Match Group 希望建立更“接近现实生活”的新约会体验,这是朝着这个方向迈出的一大步。

估值

对于想知道 Match Group 估值的投资者来说,它几乎肯定会付出沉重的代价。该公司目前的交易价格与自由现金流之比为 48 倍。虽然与市场平均水平相比,这肯定是一个很高的估值,但 Match Group 前面有一些有希望的机会,也值得关注。

首先,该公司预计 2021 年将支付 5.5 亿美元的应用商店费用。虽然很难预测这些费用会如何变化,但很明显,Alphabet和苹果最近都面临着严峻的监管压力。任何强制降低费用都会自动导致 Match Group 的接受率更高。

该公司还从整体品类增长中获益匪浅。由于在线约会为用户提供了触手可及的大量潜在伴侣,因此自然而然地转向了数字解决方案。事实上,在 2017 年,美国大约 40% 的异性恋关系是从网上开始的。这是十年前的两倍。此外,随着越来越多的人加入 Match Group 的应用程序套件,对下一个潜在用户的吸引力也在增加。这种网络效应是帮助 Tinder 在过去五年中持续增长其付费用户的部分原因。

在所有这些潜在的增长驱动因素之间,Match Group 的现金流增长似乎很有可能超过其收入增长。这应该会使公司的现金流倍数在未来看起来便宜得多。

图说财富