到2033年仅凭这只顶级能源股的股息就能让您的资金翻倍

生活中很少有事情是免费的。但是，尽管Kinder Morgan(NYSE:KMI)在撰写本文时每股成本约为 17.64 美元，但假设您将这些款项再投资，其股息可以在不到 12 年的时间内支付这笔投资。

金德摩根缓慢而稳定的商业模式的核心是通过股息创造股东价值，而不是高增长。与大多数股息股票一样，该策略的成功将取决于该公司是否能够随着时间的推移继续提供资金和提高派息，而不会带走运营业务所需的过多现金。让我们看看金德摩根是否符合这个标准，今天是否值得购买。

在标准普尔 500 指数前 1% 的股息股票中

金德摩根 6.03% 的股息收益率在标准普尔 500 指数成员中排名第四，仅次于Lumen Technologies、AT&T(纽约证券交易所代码：T)和奥驰亚集团。

自从因 2014 年和 2015 年石油和天然气危机而削减股息以来，金德摩根的季度派息已从 0.125 美元增加到 0.27 美元，增加了一倍多。

今年早些时候，该公司将其年化支出从 1.05 美元增加到 1.08 美元，增幅为 3%，这是连续第四年实现增长。

在这一点上，连续四年的加息并不是那么令人印象深刻，尤其是与 AT&T 等连续 34 年增加派息直到上个月打破连续上涨的股票相比。然而，有一种观点认为，金德摩根处于有利地位，可以在未来几十年内维持和增加其股息。

稳定的商业模式

Kinder Morgan 运营着北美最大的基础设施网络之一，包括天然气、原油、精炼产品、二氧化碳管道、存储终端和其他资产。其 90% 以上的现金流通过多年的照付不议和收费合同获得保障。这些长期协议使金德摩根免受石油和天然气价格波动等因素的影响。

这种一致性在 2020 年得到体现;尽管能源价格暴跌，金德摩根的顶线和底线仅受到轻微打击。但这种下行风险保护也降低了其从能源市场上行中获利的能力，这也是该公司没有像其他能源股那样直接从最近触及七年高位的石油和天然气价格中获益的原因之一。

Kinder Morgan 在其第三季度财报中表示，预计全年可分配现金流(DCF)为 54 亿美元，息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为 79 亿美元。与 2019 年的结果相比，达到该指引将增加不到 10%。

数据来源：金德摩根

一棵摇钱树

选择金德摩根作为收益的投资者，不一定是因为他们希望获得超越市场的股价涨幅，不会介意该公司的低增长率。相反，他们可能会对预计 54 亿美元的全年 DCF 将用于支付股息、增长和扩张资本以及偿还债务而留下 6 亿美元的剩余资金。事实上，金德摩根在 2021 年前三个季度仅在股息上花费了 18 亿美元，但产生的 DCF 却是其两倍多——43.7 亿美元。这就是说，金德摩根正在筹集大量现金来发展业务、偿还债务并为其股息提供资金。

资金实力

资产负债表疲软是该公司在 2015 年被迫削减股息的主要原因之一。为了确保这种情况不再发生，金德摩根对其要承担的相对于收益的债务设定了严格的限制。预计今年年底的净债务与调整后 EBITDA 之比为 4，甚至高于其 4.5 的长期目标。

尽管增长率较低，金德摩根仍然看好天然气的未来。天然气的碳排放量低于其他化石燃料，使其能够适应未来的能源结构，预计未来的能源结构将越来越多地来自绿色和可再生能源。Kinder Morgan 还一直在对可再生天然气等替代能源进行投资，以确保其站在能源转型的正确位置。该公司的核心天然气业务、高收益和强大的资产负债表相结合，使其成为当今市场上最好的股息股票之一。