3股任何人都能理解的企业红利股票

很多时候，投资者购买他们并不完全理解的东西。华尔街经常通过炒作机器来帮助这一不幸的结果，推动任何畅销的产品，无论它是否适合投资者持有。人性，往往会导致人们像旅鼠一样蜂拥而至，但对任何人都没有帮助。不要成为人群中的一员;确保你知道你拥有什么。

当您查看高收益的中游行业时，这也再简单不过了。而像名金德-摩根(纽约证券交易所代码：KMI)，企业产品合作伙伴(NYSE：EPD)和麦哲伦中游伙伴(NYSE：MMP)是顶级球员今天检查。

1. 回到坚实的道路上

Kinder Morgan 拥有并经营中游管道、加工设施和运输资产。但这究竟是什么意思?很简单：它有助于将石油和天然气从它们钻探的地方转移到它们最终以各种形式被消耗的地方。当然，在大局观之下有细微差别，但这是业务的关键。

然而，同样重要的是，金德摩根在很大程度上通过费用获得使用其资产的报酬。经常波动的商品价格并不是什么大问题。

例如，2020年油价暴跌时，金德摩根的可分配现金流(DCF)仅下降了8%。尽管逆风，它仍然能够增加股息，这要归功于其 2020 年的 DCF 覆盖了其股息的 1.9 倍。公平地说，该公司在股息方面的历史有点糟糕。值得注意的是，它告诉投资者，预计 2016 年股息将上涨 10%，然后，仅仅几个月后，就削减了股息。这对公司来说是最好的举措，但出于这个原因，真正保守的股息投资者可能希望通过它。

也就是说，凭借 370 亿美元的市值，它是北美最大的中游企业之一。并且它最近对股息采取了更为保守的方法，并指出它选择在 2020 年仅增加 5% 的支付，以确保它不必遭受再次削减股息的尴尬。如果您愿意将 Kinder Morgan 视为一家简单的公司，但它的股息率达到了重要的拐点，那么其 6.5% 的股息收益率可能非常适合您。

2. 丰厚的收益率和股息记录

接下来是 Enterprise Products Partners，市值 500 亿美元，甚至比 Kinder Morgan 还要大。但与上述公司一样，Enterprise 基本上会因帮助将石油和天然气运输到世界各地而获得报酬。它为投资者提供了高达 7.7% 的巨大分配收益率，其 DCF 覆盖率约为 1.6 倍。与 Kinder Morgan 一样，Enterprise 顺利度过了 2020 年(可分配现金流仅下降了 3%)，并再次提高了股息。也就是说，Enterprise 的年度分销增长连续 24 年。对于因金德摩根 2016 年的股息削减而推迟的投资者来说，这是合适的。

这里有一个小问题：Enterprise 是主要有限合伙企业(MLP)。因此，它比常规公司结构稍微复杂一些，因为出于税收目的，单位持有人被视为企业的部分所有者。这意味着折旧之类的东西会流向单位持有人，从而提供税收优惠的收入。但这也意味着投资者必须应对附表 K-1来报税。这是一个复杂的问题，可能会导致您寻找税务专家，但它实际上并没有改变 Enterprise 所做的基本简单性的任何事情。覆盖面广的 7.7% 的大收益率足以弥补您花在纳税上的额外时间。

3.切得更近一点

最后一个名字是 Magellan Midstream，它和 Enterprise 一样是一个 MLP。然而，它要小得多，市值只有 100 亿美元左右。它还具有以更严格的 DCF 覆盖率运营的悠久历史，其长期目标是 1.2 倍左右。从历史上看，这在行业中被认为是一个很高的覆盖率，但最近情况发生了一些变化，注意到 Kinder Morgan 和 Enterprise 的覆盖率都更大。这有助于解释麦哲伦从一个大致相似、简单易懂的收费业务中获得更大的 8.4% 的分销收益。

还有一些其他因素使麦哲伦在这里有吸引力。例如，它长期以来一直使用业内最保守的资产负债表之一。具体而言，其金融债务与息税折旧及摊销前利润(EBITDA)的比率低于上述两个同行。这为其发行提供了坚实的基础，自 2001 年首次公开募股以来，发行量逐年增加。尽管它的年度连续性没有 Enterprise 所提供的那么长，但很难说麦哲伦在分配方面让投资者失望。

也就是说，投资者需要认识到，这种 MLP 在分销方面没有 Enterprise 那么多的回旋余地，这是其收益率如此之高的一个重要原因。现在可能值得一看更具侵略性的类型。

易于掌握的高产

Kinder Morgan、Enterprise 和 Magellan 都非常容易理解为企业：他们收取运输石油和天然气的费用。这是好消息。坏消息是，它们今天高产量的部分原因是它们在碳能源领域根深蒂固，这在寻求减少碳排放的世界中已经失宠。然而，这实际上是一个机会，因为能源转型需要时间，而在一个日益迫切需要廉价能源的不断发展的世界中，今天颁布的转型将需要几十年的时间。

事实上，从绝对值来看，未来 20 年左右的石油和天然气需求更有可能上升而不是下降，即使世界正在变绿。如果您能看穿让其他投资者感到不安的清洁能源时代精神，您就可以一路从简单易懂的企业中获得丰厚的股息。