在大反弹之前买入的2只成长型股票

短期内，由于多种原因，股价可能会上下波动，但多年来，股票往往会跟随公司的基本增长。

尽管阿里巴巴(纽约证券交易所股票代码：BABA)和Stitch Fix(纳斯达克股票代码：SFIX)今年的股价暴跌，但两家公司都继续发布稳健的经营业绩。这就是为什么这些成长型股票在当前价格下可能是便宜货的原因。

1. 阿里巴巴：中国领先的电子商务平台

阿里巴巴主导着中国电子商务市场——全球最大的电子商务市场——在淘宝和天猫市场的市场份额合计为 56%。该公司还经营着越来越多的实体店，包括其 Freshippo 和高鑫超市。收入在过去五年中稳步攀升，在过去四个季度达到 1250 亿美元。

阿里巴巴报告第三季度收入同比增长 29%，不包括 2020 年对高鑫的收购为 16%。对于以 15 倍预期收益的适度估值交易的股票，第三季度的收益结果看起来稳健，但中国的监管环境已在 2021 年接管了投资。

监管一直是中国企业面临的风险，但近期对大型互联网平台的审查让投资者感到担忧。上个月，中国的竞争监管机构对阿里巴巴、腾讯和百度等顶级科技公司实施了新的罚款。这轮监管收紧的持续时间比前几次都长，但最糟糕的情况可能已经过去，这可能意味着从这些低点大幅上涨。

尽管阿里巴巴占据主导地位，但它继续在中国和全球扩张以赢得更多客户。截至第三季度末，其全球年度活跃客户群已经达到 12.4 亿。其淘菜菜社区市场表现突出，上季度商品总量同比增长超过 150%，并将业务扩展到近 200 个城市。

管理层的使命是在其所有零售市场业务中长期覆盖全球 20 亿客户，而且似乎正在朝着目标迈进。虽然近期消费者消费放缓可能会在短期内给收入增长带来压力，但投资者可以以仅为 2021 年收益预期的 15 倍的廉价估值购买这支顶级电子商务股票。考虑到该股票一年前的市盈率高达 30 倍，一旦逆风消退，以这些水平购买股票可能会得到回报。

2. Stitch Fix：领先的个性化服装服务

Stitch Fix 旨在彻底改变购买衣服的耗时体验。它的主要优势是十年的数据价值和不断增长的 410 万客户群，为其推荐算法提供信息。

最近一个季度，活跃客户同比增长 18%，每位客户的收入增长 4%，导致第四财季(截至 7 月)的整体收入增长 29%。在此之前，第一财季营收强劲增长 10%，第二财季增长 12%，第三财季增长 44%。这种加速表明 2020 年居家环境中被压抑的需求将出现。

此外，Stitch Fix 正在利用其深度数据池来改善新客户的体验。管理层认为，除了鞋子、家居服和睡衣等新产品类别的机会外，Freestyle 服务还为其长期可寻址市场带来了巨大的好处。

当新用户注册时，他们填写一份个人资料，为 Stitch Fix 提供有关风格偏好的基本数据，他们会立即收到推荐。这里的最终价值主张是 Stitch Fix 拥有有关客户合身和尺码偏好的数据，这消除了在线购物时的主要摩擦来源。

从 Stitch Fix 购买商品的顾客可以随时退回他们不喜欢的款式，但顾客不再需要怀疑某件商品是否合身。这是一个真正的游戏规则改变者，服务的增长表明 Stitch Fix 已经在一个仅以个位数速度增长的行业中获得了市场份额。

该公司的成功并没有转化为股价表现，今年股价呈螺旋式下降。表现不佳可以追溯到困扰零售商的供应链瓶颈以及这可能如何影响 Stitch Fix 的近期收益结果。然而，随着股价在过去六个月下跌约 50%，投资者可以以1.3 的低价市销率购买这个零售颠覆者。

Stitch Fix 正在不断发展的电子商务市场中打造精致的购物体验，最重要的是打造稳固的品牌。虽然我不会在这只波动的股票中大量买入，但我相信今天播下一小颗种子可以为未来的盈利投资奠定基础。