这只强大的医疗器械股票值得买入吗

应对不断增长和老龄化的全球人口的最佳方式之一是什么?我认为，由于老年人口需要更多的医疗保健服务，因此医疗器械库存很难出错。事实上，市场研究公司 Fortune Business Insights 预测，到 2028 年，全球医疗器械市场的年收入将从今年的 4553 亿美元增长到 6580 亿美元，年增长率为 5.4%。

在大市值医疗设备股票斯瑞克(NYSE：SYK)是一个股票应该在未来几年做的很好。那么，让我们来看看该股票目前是否为买入。

尽管 Delta 变体激增，但 Stryker 仍在增长

Stryker在 10 月 28 日公布截至 9 月 30 日的第三季度业绩时，略微低于分析师的收入和非 GAAP(调整后)每股收益(EPS)预期。该公司报告的净销售额为 41.6 亿美元在第三季度，与去年同期相比增长了 11.3%。考虑到去年 11 月完成的 Wright Medical Group 收购带来的额外收入，史赛克的收入仍同比增长 4.5%。然而，史赛克比分析师预期的 42.3 亿美元收入低 1.7%。即便如此，史赛克在过去十个季度中有八个超过了分析师的预测。

虽然收入错失是公司在一个季度内最不想发生的事情，但考虑到这种情况，史赛克表现相当不错。投资者关系副总裁普雷斯顿威尔斯在Stryker 2021 年第三季度财报电话会议的开场白中指出，Delta 变体在第三季度在美国飙升。威尔斯就 Delta 变体对业务的影响发表了以下看法：“本季度，COVID-19 Delta 变体的大幅飙升导致感染和住院人数增加，需要更高的病床利用率，最终导致选择性手术的推迟。”

Stryker 是一家医疗器械公司，为用于选择性手术的医疗机构提供各种产品。在 Delta 变体激增期间推迟选择性程序是导致该公司未能达到分析师预期的原因。

尽管第三季度面临挑战，史赛克仍设法将调整后每股收益同比增长 2.8% 至 2.20 美元。与收入类似，这一调整后的每股收益数据比分析师一致认为的调整后每股收益 2.28 美元低 3.5%。这只是过去十个季度中史赛克未能达到分析师调整后每股收益共识的第二个季度。Stryker 预测今年中点调整后每股收益为 9.11 美元，与去年相比增长 22.6%，甚至比大流行前的 2019 年增长 10.3%。

偿付能力逐步提升至收购前水平

到目前为止，史赛克 (Stryker) 已成功应对大流行的挑战。但是，让我们使用利息覆盖率深入研究公司的偿付能力，看看它是否足够强大，能够承受 Delta 变体的另一次大幅飙升，或者可能更具传染性和致命性的新兴变体。利息覆盖率衡量公司可以从其息税前利润(EBIT) 中支付利息支出的程度。

该公司今年前九个月的利息覆盖率为 7.3(EBIT 为 17.7 亿美元/利息成本为 2.41 亿美元)。这是一个相当高的利息覆盖率，它为 Stryker 提供了缓冲，以在几乎所有不利事件中保持偿付能力。随着公司在收购 Wright Medical Group 后继续去杠杆化，以及与 COVID 相关的中断最终消失，利息覆盖率应该会进一步提高。

估值合理的增长

基于其基本面，史赛克似乎是一只优质股票。但是，为了让投资者在长期内取得成功，他们必须坚持不要为股票支付过高的价格。考虑这一点的一种方法是检查股票的估值。

根据分析师对明年的预测和史赛克目前 262 美元的股价，该股票的远期市盈率 (P/E) 为 25.8。这略低于 136 只选定股票中医疗器械行业 28.4 的远期市盈率。由于史赛克 (Stryker) 未来五年的年盈利增长预测为 13.6%，在 136 家公司中排名第 36 位，因此该股票的定价可以说是更高的估值倍数。

希望根据其基本面以不合理的价格购买股票交易的投资者应考虑购买史赛克。与此同时，耐心的投资者在等待市场以更高的估值奖励股票的同时，可以获得适度的 1% 的股息收益率。