亚马逊股票 仍是买入

最近几周，亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)的股价一直在上涨。自 10 月初以来，该股已上涨超过 10%。这与标准普尔 500 指数相比同期上涨 8.5%。自 7 月份以来，该股首次回升至 3,570 美元以上，该股在该水平上仍然具有吸引力吗?或者这是投资者获利的好时机?

仔细观察亚马逊股票就会发现，在这个水平上出售股票可能是一个错误。更重要的是，相对于公司长期前景的股票估值表明，在这个水平上，股票实际上可能是一个引人注目的买入。

强大的基本面

亚马逊在几个重要指标上都看到了强劲的势头，包括电子商务销售额、云计算收入等。其广泛的势头为电子商务和云计算公司的业务在长期内继续快速增长其收入和利润提供了很好的理由。

亚马逊截至 2021 年 9 月 30 日的九个月收入为 3324 亿美元，同比增长近 28%。这个为期九个月的视图有助于消除该公司的一些有趣比较的混乱，因为它已经从 COVID-19 大流行导致的电子商务需求增加中受益了一年。但这种增长的驱动力远不止电子商务。亚马逊网络服务 (AWS) 的云计算收入增长了 36%，该公司的“其他”收入同比增长了 70%，该收入主要由亚马逊快速增长的广告业务组成。 .

有吸引力的估值

但是亚马逊 70 倍的天价市盈率呢?由于亚马逊商业模式中固有的运营杠杆，仔细观察该公司的收入增长如何快于收入，就会发现为什么在亚马逊的盈利前景背景下，这实际上是一个相当低的倍数。

例如，在亚马逊收入同比增长 28% 的九个月期间，其净收入增长了 35%——尽管美国主要雇主为 COVID-19 安全措施实施了数十亿美元的支出。更不用说劳动力和供应短缺在此期间困扰着亚马逊及其利益相关者，就像他们影响了许多其他零售商一样。抓住亚马逊在销售额增长时所看到的经营杠杆，该公司第四季度过去 12 个月的营业利润率为 6.2%。这高于一年前的 5.7% 和两年前的 5.4%。

展望未来，分析师预计亚马逊的收益将大幅增长，这不足为奇。目前的分析师普遍预测称，亚马逊的每股收益在未来五年内将以每年 36% 的速度增长。

由于该公司的经营杠杆作用，亚马逊的收益将在长期内快速增长，加上亚马逊在其主要部门的广泛业务势头的预期相结合，这很好地说明了为什么股票在这个水平上实际上相当有吸引力。