为什么沃伦巴菲特会喜欢BJ的批发

大流行后，BJ's Wholesale(纽约证券交易所代码：BJ)的投资主题发生了重大变化。随着收入和收益的突然增加，它偿还了大量债务，将资金用于可能随着时间的推移提高底线的活动。

这种零售股票也可能引起沃伦巴菲特及其伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)团队的注意。事实上，历史表明沃伦巴菲特在投资类似公司方面取得了成功。

BJ's 类似于巴菲特的一次性投资

沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 已经建立了低价买入投资并高价卖出的历史，如果他真的卖出的话。他曾在接受 CNBC 采访时表示，新投资者应该青睐小公司，因为“在该领域有可能会忽视某些事情”。BJ 的市值为 80 亿美元，符合这种描述。

巴菲特也可能会对 BJ's 产生兴趣，因为它与他之前在Costco(纳斯达克股票代码：COST)的股份相似。

巴菲特在 2000 年首次大量购买 Costco 股票。当时，它是一家不断扩张的零售商，经营着大约 300 个仓库。尽管它已扩展到墨西哥和加拿大以及英国、台湾和韩国，但它在美国的足迹并没有跨越全国。然而，随着时间的推移，它在美国 46 个州和 12 个国家/地区发展到 820 个地点。

巴菲特持有该公司股票超过 20 年，然后于 2020 年第三季度出售全部头寸。

BJ的状态

诚然，尽管巴菲特出售了他的头寸，但许多分析师仍然认为Costco 股票是买入的，并且没有分析师可以保证 BJ 会遵循 Costco 的增长路径。尽管如此，它与 2000 年的 Costco 有一些相似之处。虽然 BJ's 仍然是一家区域零售商，但它在 16 个州经营着 222 家俱乐部，主要是在东海岸。

在 2020 年之前，BJ's 是一家负债累累的公司，无法自行进行必要的投资以促进显着扩张。2019 财年，收入仅增长 1%。当时净收入47%的增长只是因为公司削减了利息支出。此外，17 亿美元的债务总额给资产负债表带来了 5400 万美元的负股东权益。

今天，前景已显着改善。2020 财年，收入飙升 17%，净收入攀升 124%。较高的收入主要来自运营费用增长放缓和利息成本下降，税收增加抵消了部分改善。

事实上，与大流行期间的许多表现出色的人一样，随着一些人恢复到大流行前的购物模式，增长放缓。2021年前六个月，在运营成本上升的环境下，收入增长4%，净利润下降5%。

尽管如此，分析师预测下一财年的收入将增长 6%，表明与大流行前的情况相比持续改善。现在总债务仅为 7.47 亿美元，股东权益已转为正数，达到 4.88 亿美元。

这应该有助于 BJ 为扩张提供资金。虽然该公司没有明确计划像之前的 Costco 那样进军国内或国际市场，但其足迹已稳步向西移动，最近几个季度一直向西延伸到密歇根州。

BJ 的股票也可能符合巴菲特寻找便宜货的倾向。虽然自停工以来市盈率 (P/E) 有所上升，但其市盈率为 21，远低于 Costco 的 44倍或沃尔玛的 42 倍市盈率。

BJ 的股票在 2021 年也上涨了 65% 以上。 这与 Costco 的 32% 的涨幅和沃尔玛股票的 4% 的涨幅形成鲜明对比。

沃伦巴菲特和 BJ 的批发

巴菲特和他的团队没有表明他们考虑过 BJ 的股票。然而，与零售领域的沃尔玛和一次性巴菲特股票 Costco 相比，它以更低的价格提供了更快的增长。随着 BJ's 在扩张方面投入更多资金并寻求新市场，它可能会追随 Costco 的脚步，吸引巴菲特的眼球。