您应该购买美光科技股票吗

美光科技(纳斯达克股票代码：MU)继续受益于上个季度有利的需求和定价环境。在第四财季，美光公布的收入和调整后每股收益 (EPS)分别同比增长 36% 和 124%。

然而，管理层提到客户的一些供应问题可能导致未来几个季度的比特出货量下降，自 9 月 28 日发布收益报告以来，该股下跌了几个百分点。美光在周期性行业中运营，其中内存的价格会根据供需状况而波动。由于这种动态，市场参与者可能预计内存定价会出现逆转，这将对美光的利润率构成压力。

但是，其中一些担忧可能已经反映在该股票的估值中。目前，这些股票的市盈率仅为 10倍。这就是为什么美光可能是你可以买到的最被低估的科技股之一。

增加芯片含量有利于美光

内存价格的波动只是美光的近期障碍。如果您是长期投资并且不希望快速获利，这并不是真正的风险。美光的业务为未来的增长做好了准备。

动态随机存取存储器 (DRAM) 产品占美光 2021 财年收入的 72%，而非易失性存储器 (NAND) 占 25%。这些技术用于 PC 中的内存芯片和固态存储驱动器，但它们正在寻找进入快速增长的市场的方法，例如数据中心、5G 和物联网。这些市场的长期需求趋势是考虑在股价暴跌期间购买美光的主要原因。

在过去十年中，DRAM 和 NAND 的总可寻址市场已从半导体行业的 10% 左右上升到 30%，这反映了消费和工业市场中芯片含量的增长。这推动了美光的强劲收入增长，并使该股在过去 10 年上涨了 1,400% 以上。应该会有更多的收获。

美光的增长催化剂之一是 5G 手机正在进行的升级周期。据估计，今年 5G 手机的销量将超过 5 亿部，这些新手机的 DRAM 数量增加了 50% 以上，NAND 芯片的数量是 4G 手机的两倍。这在美光公司的手中发挥了作用。

这也是一个积极的迹象，即为其他公司提供芯片的领先制造商台积电(纽约证券交易所代码：TSM)计划在未来几年内斥资 1000 亿美元来支持未来的增长。这对美光来说是个好消息，因为这两家芯片供应商正在服务于一些相同的市场。

近期会发生什么

美光对 2022 日历年的早期展望显示，DRAM 产品的位增长(衡量市场需求的关键指标)在 10 岁左右，而 NAND 则增长约 30%。管理层看到了更大的数据中心服务器部署、5G 移动出货量以及汽车和工业市场的实力，预计这些市场将成为美光未来十年增长最快的存储市场。

在短期内，如果美光报告未来几个季度的比特需求疲软，投资者不应感到震惊。目前，美光的一些 PC 客户正面临组装 PC 所需的其他组件的短缺。因此，美光的客户可能会在短期内推迟订单，直到这些其他组件可用，这可能会减缓位出货量。

非内存产品的供应短缺导致美光在盈利后抛售，因为投资者希望近期前景更好。但这种对短期业绩的关注为长期投资者提供了一个以低价购买美光股票的好机会。该公司仍预计第一财季收入将同比增长 32%，2022 财年下半年位出货量将增强。

不要忘记美光的股息

购买该股票的最后一个原因是美光现在支付季度股息，这反映了管理层对未来可靠增长的信心。截至撰写本文时，美光的股息收益率仅为 0.14%，基于每股 0.10 美元的季度派息，但管理层预计随着时间的推移会增加派息。

美光上个季度还回购了价值 11 亿美元的股票，考虑到该股目前的便宜程度，这是及时使用现金。由于股票市盈率为 10 倍，投资者很有可能在未来五年内跑赢市场。这并不意味着在当前的市场调整期间股价不会走低，但投资者的耐心应该得到回报。