Affirm在先买后付款行业中展开竞争但其长期雄心似乎远不止于此

AffirmHoldings(纳斯达克股票代码：AFRM)以零售业最古老的概念之一——先买后付(BNPL)为交易对象——最近举行了一次展示会，展示了将扩大其在消费金融市场的影响力的产品。不过，更大的信息是 Affirm 可能有雄心和潜力，而不仅仅是 BNPL 服务的供应商。

Affirm 的核心业务是金融技术，这可能会让投资者想起一家规模更大、更成熟的金融科技公司PayPal Holdings。以下是Affirm最终可能成长为金融科技巨头的三个原因。

1.它正在迅速建立自己的网络

Affirm 的增长将取决于它如何扩展合作商家网络以及通过其平台购物的消费者数量。换句话说，Affirm 需要深入渗透到零售领域。

传统信用卡公司长期以来一直控制着短期消费者借贷，但BNPL 已成为越来越受欢迎的替代方案。Affirm 使消费者能够以固定数量的分期付款进行购买，而无需隐藏费用、收费或复利。商家与 Affirm 合作，消费者倾向于更频繁地购买并在每个订单上花费更多。与其他零售渠道相比，购物者的订单价值平均高出 85%，重复购买率高出 20%。

Affirm 作为销售工具的价值吸引了主要的电子商务商家成为合作伙伴，包括亚马逊、Shopify和沃尔玛。这些都是相对较新的关系;亚马逊正在测试中，Shopify 在夏季推出了分期付款计划(Shop Pay)，沃尔玛最近表示将用 Affirm 的 BNPL 服务取代其分期付款消费者信贷计划。

亚马逊、Shopify 和沃尔玛是美国前三大电子商务公司，2020 年电子商务销售额占 53%，客户数以亿计。截至 6 月 30 日的 2021 财年第四季度，Affirm 的平台上只有 710 万活跃消费者。随着与这些大型零售商的合作伙伴关系的建立和运行，该公司的会员资格很容易得到显着提升。

2.新产品正在超越BNPL

Affirm 管理层最近举办了一个投资者论坛，推出了几款新产品和服务，让我们一睹其长期路线图。活动的明星是确认卡，它链接到消费者现有的银行账户。用户可以像使用普通借记卡一样使用 Affirm Card 付款，但会有更多选择，例如能够将某些交易分成 BNPL 分期付款。

Affirm 还推出了 SuperApp，它可以作为“一体化”智能手机应用程序，客户可以在其中访问各种金融服务。它还宣布了引入加密货币投资的计划。首席执行官 Max Levchin 在演讲中没有提供太多细节。尽管如此，该公司似乎打算扩展到 BNPL 贷款之外，并进一步进入消费金融生态系统。

Affirm Card 与 SuperApp 相结合，可以让用户能够在 Affirm 的平台上存储资金、投资和借款，从SoFi的剧本中汲取了一页，为消费者提供了一个单一的工具来管理他们的资金。也许我们可以看到 Affirm 最终会创建一个数字银行系统，以在包括传统实体银行以及 PayPal 和Square等其他金融科技公司在内的庞大金融领域展开竞争。

3. 增长有望保持强劲

Affirm 的股票市值为 310 亿美元，因此虽然它不及世界上的 PayPal 和Visa大(它们的市值为数千亿美元)，但它也不完全是一家小公司。

在 2021 财年，该公司的商品交易总额 (GMV) 为 83 亿美元，即其平台上的交易总价值。到目前为止，Shopify 的 Shop Pay(通过 Affirm 提供的分期付款选项)和亚马逊的全面推出对 Affirm 的 GMV 贡献很小或没有贡献。

考虑到亚马逊过去 12 个月在北美(不包括亚马逊网络服务)的销售额为 2660 亿美元，而 Shopify 2020 年的 GMV 为 1200 亿美元。 Affirm 83 亿美元的 GMV 大约是亚马逊和 Shopify 单独销售额的 2%，没有考虑到与耐克、Peloton、Expedia等商家的其他合作伙伴关系。Affirm 的收入是其 GMV 的 6% 到 8%，因此 Affirm 从这些合作伙伴关系中获得的收入可能高达 300 亿美元。

并非每个在 Amazon 或 Shopify 上购物的人都会使用 BNPL 服务，因此它不太可能获得所有潜在收入，但从这些公司的庞大规模来看，BNPL 的实施将为 Affirm 创造巨大的顺风。

需要耐心

面对所有这些好消息，投资者需要耐心等待。BNPL 服务在 Amazon、Walmart 和 Shopify 上的完全集成需要时间来过滤到 Affirm 的财务状况。Levchin 在最近的一次采访中表示，Affirm Card 可能会在明年初开始向客户提供。

肯定不会在一夜之间成为金融科技界的巨头;这将需要多年的执行和额外的创新和演变。公司迄今为止取得的成就令人印象深刻，让我相信 Levchin 有能力将其提升到新的高度。我们将看到 Affirm 可以达到多高。