第四季度要买入的2只FAANG股票和要避免的1只股票

12 年来，成长股一直是华尔街的话题。这是因为处于历史低位的贷款利率和国家央行持续的量化宽松政策为快节奏的公司借款和扩张铺开了红地毯。

但在成长型股票中，有一部分表现出色的股票自大萧条结束以来真正跑赢了市场。我说的是FAANG 股票。

FAANG在大盘上兜圈子

FAANG 首字母缩写词代表：

Facebook(纳斯达克股票代码：FB)

苹果(纳斯达克股票代码：AAPL)

亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)

Netflix(纳斯达克股票代码：NFLX)

谷歌，现在是Alphabet(纳斯达克股票代码：GOOGL)(纳斯达克股票代码：GOOG)的子公司

自基准标准普尔 500 指数于 2009 年 3 月 9 日触底以来，它在上周末上涨了 555%。相比之下，FAANG 股票在同一时间段内让大盘黯然失色：

Facebook：自 2012 年首次公开募股以来上涨 972%

苹果：上涨 5,628%

亚马逊：上涨 5,624%

Netflix：上涨 10,615%

Alphabet：上涨 1,853%(C 类股票，GOOG)

如果你想知道为什么这些公司以如此大的优势跑赢市场，这可能与他们的创新、竞争优势和各自行业领先的市场份额有关。

但即使在 FAANG 股票中，也可能有赢家和值得避开的公司。当我们接近 2021 年(即第四季度)的大势所趋时，两只 FAANG 股票脱颖而出，成为明确的买入对象，而最好避免另一只股票。

FAANG 第 1 季度购买的股票：Facebook

我认为还没有充分发挥其全部潜力的第一个群体是社交媒体巨头 Facebook。

Facebook 要克服的最大反对意见是它警告称，增长将在 2021 年下半年放缓。这个警示故事最近对于增长型股票来说相当一致，因为较高的疫苗接种率鼓励人们走出家门。然而，Facebook 的保守前景并没有掩盖其社交媒体的主导地位或其尚未拉动的增长杠杆。

6 月季度结束时，该公司有 29 亿月活跃用户 (MAU) 访问其同名网站，另外还有 6.1 亿独立 MAU 访问 Facebook 也拥有的 WhatsApp 和/或 Instagram。这是 35 亿 MAU 的北部，约占全球人口的 44%。广告商很清楚，在这个星球上没有一个平台可以为他们提供一种通过他们的信息接触更广泛受众的方法。这使 Facebook在几乎任何经济环境中都具有令人难以置信的广告定价能力。

Facebook 的疯狂之处在于，它今年有望带来超过 1000 亿美元的广告收入，但仅将其四项核心资产中的两项货币化。虽然它的同名网站和 Instagram 产生了广告驱动的收入，但 WhatsApp 和 Facebook Messenger 并没有有意义的货币化。拉动这些杠杆可以将 Facebook 的运营现金流推向新的高度。

还有更多。该公司正努力成为虚拟现实(VR)/增强现实领域的领导者。尽管其 VR Oculus 设备的销售额没有在其季度报告中列出，但包括 Oculus 在内的“其他”类别收入在 2021 年前六个月增长了 85%，达到 12.3 亿美元。

我只是不相信我们很快就会看到 Facebook 显着放缓的论点。这使得其低于 23 的远期市盈率绝对是抢手货。

FAANG 股票第 2 季度购买：亚马逊

第四季度的第二只 FAANG 股票是电子商务主力亚马逊。

亚马逊的故事与 Facebook 完全相同。该公司预计，随着购买习惯的转变以及人们因当前局势疫苗接种率上升而离开家的频率增加，下半年的增长将放缓。然而，由于该公司在两个关键行业占据主导地位，并且其利润率最高的细分市场没有放缓，亚马逊的任何疲软都应被视为突袭的理由。

当我说主导时我是什么意思?根据 eMarketer 的一份报告，今年在美国网上花费的每 1 美元中约有 0.40 美元将通过亚马逊的市场。这是其下一个最接近的竞争对手的在线零售销售份额的五倍多。

尽管零售利润率通常很小，但该公司已经能够将其电子商务主导地位转向全球 2 亿人注册成为 Prime 会员。这些会员资格通过两种方式帮助亚马逊。首先，它鼓励成员留在公司的产品和服务生态系统中。但可以说更重要的是，它提供的费用收入有助于公司提高利润率并在价格上削弱实体零售商。

亚马逊还是云基础设施服务领域无可争议的领导者。截至 2021 年第二季度，亚马逊网络服务的年销售额超过 590 亿美元。第一季度，AWS 占全球云基础设施支出的近三分之一。

此外，亚马逊的增长担忧围绕其在线零售业务。尽管这是该公司的主要收入来源，但电子商务的利润率很低。与此同时，AWS、广告收入和订阅费并没有放缓，并提供更高的利润率。简而言之，亚马逊的销售增长可能会放缓，但其经营现金流的增长并未逐渐减少——现金流在估值这只股票时更为重要。

第四季度要避免的一只FAANG股票：苹果

另一方面，我建议投资者避开世界上最大的上市公司苹果。请记住，当我说“避免”时，我的意思不是卖空它，甚至是卖掉你现有的长期持有的股票。相反，我认为苹果有机会在未来几个月内撤退，这可能为耐心的投资者提供更具吸引力的未来切入点。

总的来说，我相信苹果是一家经营良好的企业。它在美国智能手机销量中占据领先份额，是全球最知名的品牌之一，客户忠诚度不是问题。事实上，在我的记忆中，每一款产品的发布都遇到了环绕其零售店的线条。

首先，Apple 正处于成为一家以服务为中心的公司的长期过渡之中。推动订阅将有助于减少与设备更换周期相关的收入波动，并最终提高公司的营业利润率。

尽管它是一家伟大的公司，但有两个理由相信其估值可能会在第四季度小幅下降。首先，它将面临创纪录的 iPhone 销售比较。苹果在 2020 年第四季度开始销售其首款支持 5G 的 iPhone。尽管它在上周刚刚推出了最新的 5G iPhone 机型，但消费者和企业等待了十年的下载速度的大幅提升发生在去年。虽然 iPhone 的销售应该会继续产生大量的经营现金流，但苹果要发展其最畅销的产品却是一项艰巨的任务。

苹果在第四季度值得避免的第二个原因与税收有关。众议院和参议院的民主党人正在寻求通过一项更大的基础设施法案，该法案几乎肯定会导致更高的公司税率。至少，我们可能会看到最高边际企业税率从 21% 上升到 25%。

根据华尔街的数据，虽然这名义上是小幅增长，​​但预计苹果的销售额和每股收益在 2022 年只会分别增长 4% 和 2%。这表明更高的公司税率实际上可能会使苹果明年的每股收益出现逆转。由于该公司的市销率、市盈率和市盈率远高于其五年平均水平，因此回撤并为未来提供更具吸引力的切入点似乎是一个不错的选择。买家。