网络安全专家的指标表明其势头将持续下去

这是短短两个多月以前，帕洛阿尔托网络(NYSE：PANW)股票看起来都设置为摆脱平庸和抬起其快速收入增长的背后，前景改善，以及一个巨大的终端市场机会。这家网络安全专家的股价在 8 月 23 日公布了一系列稳健的业绩后大幅上涨。

但如果你错过了帕洛阿尔托最近的反弹，不要失望。网络安全股似乎已经准备好从这里飞得更高。

Palo Alto Networks 正在拉动正确的弦

在截至 7 月 31 日的 2021 财年中，帕洛阿尔托的收入为 42.6 亿美元，比上一财年增长 25%。管理层预计 2022 财年的增长基本相同，预计收入将在 52.7 亿美元至 53.2 亿美元之间。非GAAP每股收益预计在 7.15 美元至 7.25 美元之间，这将转化为中点同比增长 17%。

在 Palo Alto 的 2019 年年会上，管理层预测 2022 财年的收入为 50 亿美元。但最近几个季度，云安全和下一代防火墙市场的惊人增长一直是该公司的一大推动力。例如，其下一代安全 (NGS) 产品的年化经常性收入 (ARR) 在 2021 财年第四季度跃升至 11.8 亿美元，比上年同期增长 81%，高于公司 11.5 亿美元的指引。

该公司的 NGS ARR 代表来自 Prisma 和 Cortex 解决方案以及一些基于云的安全服务的所有有效合同的年化分配收入。管理层指出，经常性收入的更高组合正在帮助公司提高其收入的可预测性。最好的部分是 Palo Alto 预计该指标会进一步改进。

Palo Alto 预计本季度 NGS ARR 将同比增长 40% 至 44%，达到 16.5 亿至 17 亿美元。如此惊人的增长并不令人意外，因为帕洛阿尔托正在全力增加其 NGS 产品。Palo Alto 上一财年发布的 29 款新产品中有三分之二在 NGS 领域。

因此，帕洛阿尔托在上一季度结束时拥有超过 2,700 名 Prisma Cloud 客户，比上一年增长了 47%。同样，Cortex 客户的数量从去年同期的 1,500 人跃升至 2,900 人。随着 Prisma 和 Cortex 满足快速增长的网络安全领域的需求，投资者可以期待这种令人印象深刻的增长将继续下去。

Prisma Cloud 是一个云原生安全平台，据第三方估计，它使 Palo Alto 能够迎合这个市场，据报道，该市场的复合年增长率为 22.6%，到 ​​2027 年收入可能达到 320 亿美元。与此同时，Cortex 是一个自动化威胁检测和响应平台。同样，这让帕洛阿尔托有机会进入一个利润丰厚的领域，据第三方估计，该领域每年增长近 17%。

Palo Alto 不仅在这些领域迅速增加了客户数量;它还享有更高的客户支出。该公司在 2021 财年第四季度结束时，有 986 名客户在过去四个季度中的预订支出超过 100 万美元，比去年同期增长了 31%。这是过去三年该类别高价值客户中最大的同比增长。

支出增加和客户数量增加相结合，导致帕洛阿尔托上个季度的递延收入同比增长 32%，达到 50 亿美元，超过了实际收入增长。这对公司来说是个好兆头，因为递延收入是为以后提供的服务预先收取的钱。该款项将在提供服务的期间在损益表中确认。因此，强劲的递延收入渠道指向帕洛阿尔托的持续增长。

为什么股票仍然是一个不错的选择

Palo Alto Networks 的股票在最近一次飙升后并不便宜。它的市盈率为 65 倍，高于标准普尔 500 指数22.2 的远期市盈率。该公司10.6 的市销率也超过了标准普尔 500 指数 3.24 的倍数，但溢价似乎是应得的。由于其经营的利润丰厚的市场，帕洛阿尔托有望实现强劲增长。

该公司现在比以往任何时候都主导着更多的细分市场。研究公司Gartner将其列为 2021 财年六个网络安全领域的领导者，而去年只有两个。这表明网络安全市场的地位日益突出，这可能有助于它获得更多业务，尽管估值很高，但这只是购买这只成长型股票的另一个原因。