没有必要为了弥补2021年的损失而承担不必要的风险

Cathie Wood 是一位在散户投资者中获得追随者的机构投资者。Wood's ARK Invest 管理着几个非常受欢迎的交易所交易基金 (ETF)，鉴于它们的强劲表现，它们的受欢迎程度是可以理解的。例如，ARK Innovation ETF(ARKK-5.32%)自 2014 年成立以来，标准普尔 500 指数的年化表现已经翻了三倍多。

伍德受到散户投资者的尊重，包括这一位。然而，我担心投资者将在 2022 年实施亏损策略，这是基于我最近看到的与伍德的采访相关的头条新闻。ARK Invest 显然正在测试一种叫做“ARK on steroids”的东西，我有一种下沉的感觉，许多投资者也会试图榨取他们的回报。

当你陷入困境时

我的投资组合现在一落千丈。是你的?在过去的几个月里，许多 2020 年高飞的股票都急剧下跌。ARK Innovation ETF 中的股票也是如此。尽管自成立以来它的表现大幅跑赢大盘，但今年迄今已下跌约 17.4%，而标准普尔 500 指数上涨近 25%。

11 月 24 日，伍德接受了 CNBC 的采访，并表示 ARK Invest 正在测试一种被称为“ARK on steroids”的东西。除了长期购买股票外，新方法还将包括做空股票。虽然 ARK Invest 最近的表现不佳并没有被提及，但我不禁怀疑“ARK on steroids”是否在某种程度上受到业绩下滑的推动。

低迷的结果促使人们不必要地修改他们的投资策略，因为财务损失是痛苦的。ScienceDaily 总结了 Wellcome Trust 的一项科学研究，“失去金钱可能与大脑的恐惧和疼痛有着内在的联系。”无论你是像我这样的散户投资者还是像伍德这样的机构投资者，如果你的投资组合现在急剧下降，这些情绪很可能会被触发。

此外，疼痛是一种压力源，压力源会自然地激活我们大脑中的反应。在《行为科学的当前观点》杂志上发表的一篇关于压力对决策影响的学术论文中，作者安东尼·波切利和毛里西奥·德尔加多写道，“压力暴露会影响......我们从事冒险的倾向。”他们继续写道，“当决策被视为潜在的财务收益时，风险承担就会增加。”

现在做什么

当我还是个孩子的时候，我们的电视连接到我们称为“兔子耳朵”的天线上。信号通常太模糊而无法观看任何内容，因此我们中的一个人会站起来开始调整天线。我们移动兔子耳朵的方式没有任何押韵或理由。我们只是一直这样做，直到有所作为。

投资有时就是这样。当事情不顺利时，我们愿意摆动兔子的耳朵，直到有事情发生。引用的研究表明，投资者目前感到痛苦，准备承担极端风险以阻止痛苦，并将通过考虑潜在的财务回报来证明冒险方法的合理性。因此，“ARK on steroids”标题可能会被寻求确认的投资者滥用，以调整他们的方法以适应具有更高预期上行空间的更具风险和更短期的策略。

需要明确的是，Wood 和 ARK Invest 仍在进行长期投资。伍德在接受 CNBC 采访时表示，保持五年投资期限很重要。此外，在向公众推出 ETF 之前，类固醇方法正在接受测试。因此，我并不是说“ARK on steroids”会失败。

我是说，2021 年对许多投资者来说是痛苦和可怕的。但是，痛苦和恐惧不应激励您在 2022 年之前对您的投资组合做出大胆、冒险的改变。2022 年的投资应该与 2021 年的投资没有任何不同。确定准备创造股东价值的公司，购买他们的股票，并持有他们在很长一段时间内忍受市场波动。

相信我，持久的波动是值得的。尽管在过去十年中发生了一切，标准普尔 500 指数仍接近 275%。但在那十年中，它在五个不同的场合至少回落了 10%——这就是波动性。

当这些回调发生时，感觉就像我们因为犯错而受到惩罚。但实际上，10% 的回调只是通往 300% 收益之路的一部分。在《货币心理学》一书中，作者摩根豪斯尔说，“将市场波动视为一种费用而不是罚款是培养这种心态的重要组成部分，这种心态可以让你坚持足够长的时间，以便投资收益对你有利。”

这是外卖。恐惧和痛苦会激励你做出最终会让你退出游戏的改变。因此，在波动发生之前接受波动可以减轻其影响，帮助您坚持到底。