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这家顶级芯片制造商注定会带来更多优势

来源:时间:2021-12-02

由于工业和汽车市场等对其芯片的强劲需求,Analog Devices(ADI0.33%)打破了华尔街的预期,并提供了强于预期的指引。该公司于 11 月 23 日发布的 2021 财年第四季度收益报告显示,在其对 8 月份关闭的 Maxim Integrated 的收购的帮助下,收入和收益大幅增长。

报告发布后,Analog 的股价下跌了 1.6%,鉴于其令人印象深刻的结果和指导,这令人惊讶。然而,投资者应该关注更大的图景,这表明即使在 2021 年迄今已上涨 23% 之后,模拟股票也将进一步上涨。

ADI 公司正在采取正确的举措来发展其业务

在截至 10 月 30 日的这段时间里,ADI 公司的收入同比增长 53% 至 23.4 亿美元,而调整后的收益从每股 1.44 美元增加至每股 1.73 美元。华尔街预期的收入为 22.5 亿美元,每股收益为 1.70 美元,Analog 清除了这些预期,因为其业绩超出了其指导范围的中点。

管理层将公司的强劲表现归功于其在整个财政年度增加制造能力的战略,以应对影响更广泛半导体行业的供应相关挑战。Analog 在本季度将资本支出从去年同期的 1.66 亿美元增加到 3.44 亿美元。

Analog 计划在 2022 年继续扩大其在美国和欧洲工厂的制造能力。这样的策略应该有助于模拟完成它描述为“非常强大”的订单积压。正如首席财务官 Prashanth Mahendra-Rajah 在财报电话会议上指出的那样,Analog 的订单出货比“在第四季度远高于 1”。

订单出货比超过 1 意味着该公司收到的订单多于完成的订单,这表明对其产品的需求强劲。健康的终端市场需求和 Analog 完成订单的能力反映在公司的指导中。对于本季度,它预计在其指导范围中点的收入为 26 亿美元,调整后的每股收益为 1.78 美元。这些数字高于分析师对 23.7 亿美元收入和每股收益 1.71 美元的普遍预期。

这表明同比增长 19%,因为 Analog 在去年同期创造了 21.8 亿美元的收入(在调整了最近收购的 Maxim 的贡献后)。好的一面是,Analog 可以长期保持其令人印象深刻的增长水平,因为它服务于半导体消费量正在上升的市场。

公司是为长期增长而建立的

ADI 公司的大部分收入来自工业和汽车市场。工业市场占其上季度总收入的一半,同比增长 45%。全年,Analog 的工业收入增长了 34%,达到创纪录的 40 亿美元,占公司总收入的 55%。

由于 Analog 瞄准了工厂自动化等利润丰厚的市场,工业业务看起来将长期增长。管理层指出,工厂自动化客户对其机器要求更多的传感器、连接选项和边缘处理能力,所有这些都导致他们对芯片的使用增加。

工厂机器之间日益增强的连接性将导致工业物联网的进一步扩展,Grand View Research 预计该市场到 2028 年将以每年近 23% 的速度增长。另一方面,汽车行业对芯片的需求正在增长由于汽车中电子设备和连接性的使用不断增加,以及电动汽车的日益普及,电动汽车需要用于电池管理系统(Analog 出售)的芯片,因此也以良好的速度增长。

Mordor Intelligence 估计,到 2026 年,全球汽车半导体市场有望实现 17% 的年增长率,届时价值将超过 1010 亿美元。由于与主要汽车 OEM(原始设备制造商)建立了合作伙伴关系,Analog 处于进入这个市场的有利位置。前 10 名电动汽车制造商中有 7 家使用其芯片。

上个季度,Analog 的汽车收入几乎翻了一番,占公司总收入的 19%。该市场的终端市场机会和 Analog 的客户群表明,它可以在未来继续保持如此强劲的增长水平。根据分析师的估计,这种顺风表明了为什么 Analog 的收益在未来五年内预计将以每年 17% 以上的速度增长,并帮助它在未来几年保持领先的半导体股票。

图说财富