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吉利德科学股票现在买吗

来源:时间:2021-12-08

股票市场的估值很高,但有可能找到定价合理的公司。生物科技巨头吉利德科学(GILD0.22%)就是一个很好的例子。它的预期市盈率仅为 8.5 倍,而行业平均水平为 10.4 倍。

但仅靠有吸引力的估值指标还不足以使股票成为买入;考虑业务的基本面也很重要。考虑到这一点,让我们看看 Gilead Sciences 现在的情况以及是否值得购买其股票。

大流行的顺风

今年吉利德科学的股价表现与大盘持平。这可以说是由于该公司针对 COVID-19的疗法 Veklury 带来了强劲的财务业绩。Veklury 以前称为 Remdesivir,是一种通过静脉输注给药的抗病毒药物。第三季度,吉利德科学的总销售额为 74 亿美元,同比增长 13%;对于这种规模的生物技术公司来说,这是一个强劲的表现。

但是,如果没有 Veklury 产生的 19 亿美元的销售额——与它在 2020 年第三季度记录的 8.73 亿美元相比——吉利德科学的收入将下降 3%。这家制药商现在预计 Veklury 本财年的销售额在 45 亿美元至 48 亿美元之间——高于其先前预测的 27 亿美元至 31 亿美元的范围。

COVID-19 病例激增——可能是由于 delta 变体——导致对 Veklury 的需求增加。随着新的 omicron 病毒株现在正在传播,病例可能会再次增加。然而,吉利德科学在这个市场上面临着风险,尤其是竞争。例如,制药巨头默克 (Merck)正在寻求进入这一领域。

默克 (Merck) 开发了一种名为 molnupiravir(与 Ridgeback Therapeutics 合作)的药物,可降低轻度至中度 COVID-19 患者的住院或死亡风险。Molnupiravir 确实有一个优势:它是一种药丸,患者可以在家中舒适地服用。Veklury 需要由医疗保健专业人员管理。

辉瑞和NRx Pharmaceuticals是另外两家希望涉足这些领域的公司。随着 COVID-19 治疗市场竞争的加剧,吉利德科学在该领域的份额可能会缩小。

超越 COVID-19

撇开 Veklury 不谈,Gilead Sciences 确实还有其他潜在的增长动力。该生物技术公司是 HIV 药物市场的领导者之一。它在美国吉利德科学公司最畅销的 HIV 药物 Biktarvy 中占有该领域 75% 的份额。在最近的第三季度,该药的销售额为 23 亿美元,比去年同期增长 20.4%。

诚然,吉利德科学的 HIV 总收入同比下降 8%,至 42 亿美元。但这部分是因为,正如首席执行官丹尼尔·奥戴 (Daniel O'Day) 所说,“治疗处方量仍低于大流行前的水平。”同样值得注意的是,Gilead Sciences 的两种 HIV 药物 Truvada 和 Atripla 去年失去了专利独占权,现在正面临仿制药竞争。该公司的其他一些部门也在苦苦挣扎。

其丙型肝炎病毒产品的总收入下降了 8%,至 4.29 亿美元。吉利德科学也是该领域的领导者,在美国拥有 60% 的市场份额。处于这种地位的公司更难实现强劲的营收增长。吉利德科学公司希望通过在美国市场推出 Filgotinib 来解决这些问题,它是一种潜在的类风湿性关节炎治疗方法,人们普遍预计它会达到重磅炸弹的地位。

尽管如此,美国食品和药物管理局 (FDA) 在去年 8 月拒绝批准这种药物,理由是其对男性生育能力的潜在影响是大拇指朝下的原因。尽管目前已获准在欧洲和日本使用,但吉利德科学公司最终决定放弃在美国的这个项目。这意味着短期内的增长将不得不依赖于 Veklury——或许还依赖于 lenacapavir,一种针对 HIV 患者的潜在疗法。

吉利德科学公司于 6 月向 FDA 提交了一份来那卡帕韦的申请。如果潜在的治疗获得批准,它将成为第一个为期六个月的长效 HIV 治疗方案。这种疗法具有真正的前景,它可以在未来几年内推动吉利德科学公司的 HIV 专营权及其收入。该公司还有数十个其他管道项目。

鉴于该公司的悠久历史及其在几个利润丰厚的市场中的长期领导地位和专业知识,现在还不是放弃这只生物技术股票的时候。尽管近期看起来仍然有些不明朗,但对于那些愿意耐心等待的人来说,该公司仍然是值得购买的优秀股票。

图说财富