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迪士尼在第四季度盈利后的下跌是买入机会吗

来源:时间:2021-11-18

华特迪士尼公司(纽约证券交易所股票代码:DIS)在 11 月 10 日公布的第四季度收益令投资者感到失望。市场希望迪士尼在其流媒体领域取得更好的业绩。自大流行爆发以来,迪士尼的一线希望一直是其流媒体服务的快速增长。

然而,随着经济的重新开放,这些服务的增长正在放缓。尽管如此,迪士尼业务的其他部分正在复苏,并准备开始带来数十亿美元的利润。让我们仔细看看迪士尼第四季度的业绩,并确定抛售是否是长期投资者的买入机会。

迪士尼的流媒体业务正在取得进展

尽管令投资者失望,但迪士尼在第四季度确实比上一季度增加了 500 万流媒体用户。现在,它的三项服务(迪士尼+、Hulu、ESPN+)共有 1.79 亿付费会员。请注意,直到 2019 年 11 月推出 Disney+ 之前,迪士尼才显着进入流媒体业务。 与此同时,流媒体先驱和市场领导者Netflix已经在此领域开展了十多年,并积累了 2.14 亿流媒体订阅者。

迪士尼管理层预计,到 2024 财年,其订阅人数将超过 3 亿,届时其流媒体部门也将实现盈利。在消费者明确表明他们对这种观看形式的偏好之后,迪士尼转向专注于流媒体。

迪士尼的主题公园还有很长的路要走

迪士尼的第四季度是大流行开始以来的第一个季度,其所有主题公园都在整个季度开放。迪士尼不得不关闭其主题公园以帮助减缓 COVID-19 的传播,并且只是缓慢地开始重新开放,尽管容量有限。这些公园是迪士尼利润丰厚的来源和现金流。在疫情爆发前的 2019 年,包括迪士尼主题公园在内的部分带来了 68 亿美元的营业收入,占其整体营业收入的 45%。

这些公园远未满负荷运转,第四季度仅产生了 2200 万美元的营业收入,但它们全部重新开放的事实是朝着正确方向迈出的一步。公园关闭后,管理层对运营进行了多项更改,例如提高门票、停车和其他体验的价格。这些变化不仅限于增加收入的项目,还包括提高效率,例如为餐厅和公园内的特许经营提供移动订购选项。总体而言,管理层有信心这些变化将导致一个部门产生比爆发前更高的利润。

迪士尼的股票很便宜

迪士尼的第四季度表明,一家公司正在从大流行造成的破坏中恢复过来。还有很多工作要做,需要取得很多进展。全面复苏的道路上不可能没有挑战和困难。这可能是迪士尼股价在公布财报后的几天内下跌近 10% 的另一个原因。

对于愿意等待公司重振旗鼓的长期投资者来说,这可能是一个买入机会。迪士尼股票的远期市盈率为 38,接近过去两年的最低水平。这个数字可能有点欺骗性,因为在大流行期间迪士尼的收入发生了巨大变化。尽管如此,它确实突出了以较低价格购买股票的机会。

图说财富