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Thermax：Capex中的复兴仍然是一段时间

来源： 时间：2022-05-30
我们昨天在孟买的IIFL投资者会议上遇到了Thermax。管理层强调，工业支出的弱点可能持续超过预期，保持逆风完好无损12-18个月。消费者导向部门和能源效率规范的稳定增长将有助于将业务量的下降提高。重点努力选择性地提高国际市场渗透（自下而上的方法）可能会使业务在中长期下放。这符合我们对持续逆风的看法，即Thermax必须面对延迟循环工业剧。在订单和体积中接受的是增长和重新评级至关重要，这在近期临近期待着挑战。未

来12-18个月的订单大型风险收获：鉴于跨行业的利用率差，新大型资本资本的利用水平差。作为当地需求驱动的行业的水泥可以看到有些拾取的订购活动;肥料和炼油业部门正在看到一些可以在17-18财年招标的订单上的一些活动。排放规范（发电厂）消费者导向部门（食品加工，制药和饮料）产生的新机会，并选择出口订单可能会支持卷。总体而言，在FY17的顺序流入中的任何显着的上升看起来不太可能在

2017财年.Declining订单削弱FY17增长前景：Thermax仍然保守，以在不可接受的贸易条件下跳过订单。这导致了YTD'16流入的C15％。FY16的SA销售可能会下降，但本集团的利润率将更好地利用TBW JV，从德国附属公司退出 - Omnical。然而，下降票据也将使FY17保持增长前景.INTINATINATIONITION

是关键焦点领域：Thermax一直在选择性地盯着东南亚，非洲的某些全球市场的自下而上的机会，以增加其在加热和冷却产品业务中的存在。这涉及产品用品以及JV与当地玩家的EPC。订单上的出口分享为30％。

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