混合和匹配剂量对疫苗库存意味着什么

如果您热衷于保护自己免受当前局势的侵害，您可能很快就会对所接种的疫苗品牌做出选择。具体来说，您可能需要决定是否像以前一样进行第二次注射(或加强剂量)，或者是否选择不同制造商生产的剂量。

由于能够混合和匹配来自不同开发商的剂量，因此有理由期望注重健康的消费者涌向他们认为最安全的组合。甚至还没有明确允许混合和匹配——但它可能很快，因此被认为是赢家的疫苗库存可能会发生重组。让我们分析一下情况，看看为什么这个问题对投资者很重要。

混合、匹配和增强

鉴于美国大部分人口已按照去年年底制定的疫苗接种标准“完全接种”，混合注射的最大影响将是加强剂量。目前，唯一批准的加强注射方案是针对某些接受两剂辉瑞(Pfizer)(NYSE:PFE)注射以获取第三剂的弱势人群。

这很不方便，因为许多寻求助推器的人可能已经获得了Moderna(纳斯达克股票代码：MRNA)或强生公司(纽约证券交易所代码：JNJ)的替代品。因此，允许人们获得任何可用剂量的加强剂具有显着的公共卫生优势，这促使监管机构调查这是否可行。根据美国疾病控制与预防中心 (CDC) 主任的说法，该机构将在 10 月底之前决定是否推荐混合搭配的加强注射方案。

强生公司可能是新的加强剂量方案的最大输家。它的疫苗最初被设想为单剂量给药，但该疫苗的功效落后于 Moderna 和辉瑞的产品。即使新数据表明强生疫苗在作为两次注射方案给予时与预防严重疾病的其他选择同样有效，但人们很有可能更喜欢 Moderna 或辉瑞剂量作为加强剂。

毕竟，这些是国内批准的最初报告功效最高的一对刺戳，人们可能没有关注最新的发展。因此，这些公司可能会从助推器的销售中获得一些新收入，并有效地窃取强生的市场份额。尽管如此，鉴于该公司的追踪收入为 891.9 亿美元，很难想象在这里和那里失去一些疫苗销售可能会对其股价产生重大影响。

与此同时，辉瑞或 Moderna 从彼此的助推器市场份额中窃取的风险并不大。虽然两者的表现似乎确实存在一些差异，但它们可能不足以影响股价，而且两家公司都避免了困扰竞争的制造问题。此外，这两家 mRNA 疫苗制造商还避免暂停推出以调查意外的副作用——强生公司被迫这样做——这可能导致公众对其接种更有信心。

更多的法规导致更高的准入门槛

然而，Moderna 和辉瑞的 mRNA 注射有一个通配符。今年早些时候，一些研究表明，如果他们收到的mRNA一剂疫苗，并像一剂疫苗的人将是最有效的保护阿斯利康的(纳斯达克股票代码：AZN)，它采用了不同的方式引起免疫力。如果发表更多的研究来证实和阐述在助推器方面的初步发现，这可能对辉瑞和 Moderna 造成打击，对强生和阿斯利康来说可能是一个福音。

除了通配符之外，混合和匹配剂量的最大影响可能是那些尚未在美国获得批准的公司，但很快就会批准。阿斯利康和Novavax(纳斯达克股票代码：NVAX)在这方面都特别脆弱，因为这两家公司的疫苗都没有因为其作为助推器的优点而受到国家公共卫生当局的调查。

这意味着他们进入市场的时间可能仅限于尚未接种疫苗的人，至少一开始是这样。这也意味着，CDC 甚至可能需要几个月的时间才能开始评估他们的产品作为来自同一制造商的两次注射系列的一部分作为助推器的适用性，更不用说在混合和匹配的背景下评估它们的性能了。

这个问题不是成败

最后，投资者的收获是，如果允许混合和匹配，这可能会给 Moderna 和辉瑞的顶线带来适度的好处，从而进一步提高他们在当前局势疫苗市场的领先地位。特别是对于Moderna的，额外的收入将是股东，谁可能是一个值得欢迎的惊喜开始变得紧张有关该股的估值。

尽管如此，Moderna 的投资者不应该在卵孵化之前数数。距离监管机构的裁决还有一个多月的时间，可能会有很多变化。