这些临床结果对艾伯维的股东意味着什么

本月早些时候，艾伯维(AbbVie)(NYSE : ABBV)宣布了一项 3 期研究的有希望的顶线结果，该研究检查了 Rinvoq 在治疗被诊断患有活动性强直性脊柱炎的患者中的有效性和安全性。但是，这些临床结果在未来几年会对制药股票AbbVie产生什么影响?

让我们深入研究 Rinvoq 对强直性脊柱炎患者影响的数据，以及 Rinvoq 在美国的销售潜力来解决这个问题。

一种高效的治疗方法

据中央社报道，强直性脊柱炎是一种“罕见的关节炎，会导致脊柱疼痛和僵硬”。强直是指骨头或硬组织的融合，而脊椎炎则是指椎骨发炎。虽然它通常从下背部开始，但它可以扩散到颈部并损害身体的其他关节。

由于强直性脊柱炎会导致明显的疼痛和活动受限，因此对于患有该疾病的患者来说，在咨询医疗专业人员的情况下制定和修改他们的治疗计划非常重要。一种可能很快成为医生治疗难治性和严重强直性脊柱炎的工具的生物药物是 Rinvoq，它被证明有利于控制它。

艾伯维 (AbbVie) 招募了 420 名成年强直性脊柱炎患者，这些患者之前至少未能通过一种生物疾病缓解抗风湿药物 (bDMARD) 进入其 3 期临床试验，以测试 Rinvoq 的有效性和安全性。该药物显着减轻了强直性脊柱炎的症状，这可以通过在国际脊柱关节炎协会 (ASAS) 40 中获得评估的患者比例来证明。

ASAS40 响应意味着患者的强直性脊柱炎至少改善了 40%。这包括患者测量值，例如背痛的严重程度和晨僵持续时间，以及炎症水平的实验室测量值。ASAS 值越高，治疗对患者的影响就越大。

令人震惊的是，每天接受 15 毫克 Rinvoq 的患者中有 45% 在第 14 周达到 ASAS40，这是接受安慰剂的患者中在第 14 周达到 ASAS40 的 18% 的两倍多。 尽管美国食品和药物管理局 (FDA)近来谨慎使用 Janus 激酶 (JAK) 抑制剂，Rinvoq 耐受性良好。到目前为止，服用 Rinvoq 的患者中有 0% 出现导致治疗中断的不良事件，而接受安慰剂的患者中有 1.4%。

需要更多选择的大市场

Rinvoq 似乎有效且患者耐受性良好，这就是为什么它在 1 月份被欧盟批准用于三种风湿适应症，包括强直性脊柱炎。但这对强直性脊柱炎适应症在美国的销售潜力意味着什么?

首先，估计有 300,000 名美国人患有强直性脊柱炎。虽然大多数患者在他们的第一次 DMARD 中发现了有意义的缓解，但并非所有患者的情况都是如此。事实上，北美有 16.3% 的强直性脊柱炎患者在他们的第一次 DMARD 治疗中失败了，这意味着治疗对控制病情无效。

根据这些数据，大约有 49,000 名强直性脊柱炎患者首次治疗失败，可能需要再次治疗。由于我相信 Rinvoq 的疗效弥补了与 JAK 抑制剂药物类别相关的潜在安全问题，因此该药物可以合理地捕获 15% 或大约 7,300 名这些患者。

Rinvoq 在美国的类风湿关节炎适应症的年度标价约为 60,000 美元。但由于临床和经济评论研究所 (ICER) 认为该药物的基于价值的价格为每年 45,000 美元，因此这可能是更合适的定价数字。保守地考虑保险调整，该公司可能会收到 40,000 美元。

考虑到在美国以 40,000 美元的净年价格服用 Rinvoq 治疗强直性脊柱炎的 7,300 名患者，该适应症在美国实际上可以为艾伯维带来近 3 亿美元的年收入。对于艾伯维来说，这将是一个不错的收入增长，分析师已经预计该公司今年将产生 563 亿美元的收入。

艾伯维(AbbVie)即将成为股息之王

艾伯维(AbbVie)的根源可以追溯到它是雅培实验室的一部分时，它将成为股息之王。它的下一次股息增加应该在不久的将来宣布。尽管 AbbVie 于 2013 年从 Abbott Labs 分拆出来。但值得称赞的是，AbbVie 自分拆以来每年都提高了股息。

艾伯维 (AbbVie) 今年的派息率将处于 40% 的低水平，这也是我相信艾伯维 (AbbVie) 很快会提高派息并成为备受推崇的派息之王 (Dividend Kings) 成员的原因。艾伯维(AbbVie)以不到今年非公认会计准则每股收益 (EPS) 预测的9 倍交易，以极具吸引力的价格向收入投资者提供了压倒市场的 4.8% 的股息收益率。由于收益率已经很高，在美国增加这种 Rinvoq 适应症将为公司提供更多缓冲。