股票最近的价格变动并不总是与基础业务的质量紧密相关

您为自己购买了健康保险，那么为什么不为您的狗购买呢?Trupanion(纳斯达克股票代码：TRUP)为宠物主人提供保险计划，让他们高枕无忧，这是潜在股东摇摆不定的事情。

人们有兴趣购买这只股票也就不足为奇了，该股票在过去五年中上涨了 430% 以上。在其持续的收入增长和尚未开发的宠物保险市场之间，Trupanion 的投资者可能会在相当长一段时间内变得更富有。对于现在购买它的人来说，它的财富会继续增长，还是猫已经​​出局了?

宠物保险比听起来更有利可图

简而言之，Trupanion 每月从订阅者那里收取费用，然后用大约 70% 的收入来支付需要医疗护理的投保宠物的费用。Trupanion 目前拥有超过 100 万订户，每只宠物的平均每月收入为 62.45 美元。今年第二季度，该公司报告称，其注册宠物的总数同比增长了 38%。它设法每月平均保留 98.72% 的订户，这意味着客户对其服务普遍满意。总体而言，Trupanion 看起来非常像一家蓬勃发展的公司。

它过去的表现也一直很强劲。截至 2021 年第二季度，其季度收入连续 55 个季度连续增长至少 20%。

该公司的目标是继续渗透北美市场，那里只有不到 2% 的宠物有保险。鉴于它没有债务和 2.194 亿美元的现金来支付运营成本，因此没有任何明显的障碍。

收益仍然是一个小问题

Trupanion 尚未持续盈利，但其利润率仅为 4.65%，在过去五年中有六个季度实现盈利。这意味着该公司可能离定期盈利不远了。

尽管如此，该公司的支出在过去三年中一直朝着错误的方向发展。作为其季度收入的百分比，季度运营总支出增长了 21.48%。另一方面，其季度收入同期增长了103.6%，因此运营成本上升是可以原谅的。根据管理层的估计，只需稍微降低成本和可变费用即可达到目标内部回报率。

另一件需要注意的事情是Trupanion 最近表现不佳。自 2020 年第三季度以来，该公司一直未能达到金融分析师的单一季度共识收益预期。因此，其股价今年迄今已下跌近 32%。尽管如此，无论是未达到盈利目标还是股价下跌，都与其在市场中有效竞争的能力无关。因此，虽然最近的表现可能需要谨慎，但它不应该是一个交易破坏者。

对于现在购买它的人来说，这只股票可能是 10 袋

基于其很大程度上未开发的市场以及过去几年非常稳定的收入增长，我认为 Trupanion 将成为未来十年的优秀股票。这家公司不需要做太多不同的事情就可以在未来几年以稳健的速度扩张，而且宠物保险市场的空间很大，很难想象竞争对手很快就会成为问题。

虽然它缺乏持续的收益增长确实是股价飙升的障碍，但不要失去信心。管理层的观点是，增加业务的内在价值和现金流比提高其盈利能力更为重要。不管金融分析师对季度收益的预测如何，随着时间的推移，这种策略似乎效果很好。