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T+1周期可能会降低保证金要求 促进投资

来源:时间:2021-10-09

印度证券交易委员会的决定引进一个可选的T + 1(贸易加1天)结算系统,为市场可能有助于降低保证金要求,为客户并提高零售投资在股票市场,专家周四表示。

T+1 意味着需要在实际交易发生后的一天内清算结算。目前,印度证券交易所的交易在交易完成后的两个工作日内结算(T+2)。

在周二的通知中,监管机构允许交易所在可选的基础上转向 T+1 结算周期。

截至目前,Sebi已经在可选的基础上引入了该机制,因此交易所将决定是实施 T+1 结算还是继续 T+2 旧机制。新机制将于2022年1月1日起实施。

专家表示,T+1 结算系统将使资金循环更快,而无需额外等待一天。

然而,Mywealthgrowth.com 联合创始人 Harshad Chetanwala 表示,现在评论此举的利弊还为时过早,因为交易所可能面临一些运营问题,因为完成整个结算周期涉及多种因素和实体。

他补充说,从这次练习中学到的东西将有助于评估 T+1 是否可行,或者继续 T+2 结算周期是否良好。

法国巴黎银行 Sharekhan 首席执行官 Jaideep Arora 表示:“T+1 结算的新规则对监管机构来说是一个很好的举措,因为它可以帮助降低客户的保证金要求,因为他们的保证金被冻结 1 天,而不是2天”。

他补充说,此外,将投资恢复到一天的时间缩短将意味着更多的散户投资将进入股票市场。

LearnApp.com 创始人兼首席执行官 Prateek Singh 表示:“T+1 结算对股票市场的所有参与者来说都是一个受欢迎的举措,因为它可以让资金循环更快地移动,而无需等待额外的一天。”

Sebi允许交易所决定允许 T+1 结算的股票。这意味着两个交易所都不必遵循 T+1 结算流程。

“他们有选择的自由;但问题是,如果一个交易所选择选择 T+1 而另一个不选择,那会不会有点混乱?经纪人必须首先明确提及并表明是否T+1 可用,然后哪个交易所允许它,”辛格说。

他补充说:“我的猜测是,对于流动性最高的股票,两家交易所都将允许 T+1 结算,因为没有理由不这样做,而流动性较差的股票未来仍将有 T+2 结算。”

Equitymaster 行为技术分析研究主管 Vijay L Bhambwani 也对此举表示欢迎。

“这意味着银行已经设法建立了一个更快的货币转移清算系统。这意味着资本可以更快地周转,更高的周转率是提振该国 GDP 的最大因素,”他说。

据他说,到目前为止,资金在金融体系中的流动是昏昏欲睡的。更快的结算意味着更快的周转时间。无论是在股票的市场和经济作为一个整体。

在新框架下,如果交易所选择 Trade+1 结算,则他们需要将此结算持续至少六个月。之后,交易所将可以选择在向市场发出一个月通知后选择 Trade+2 结算周期。

“我们相信,这种新的 Trade+1 日滚动结算机制将帮助投资者在交易的第二天获得股票或资金,以便投资者可以使用股票或资金进行进一步交易,”股票研究分析师 Yash Gupta ,天使经纪说。

他进一步表示,这对交易者有利,因为结算速度更快,他们可以使用股票或资金获取利润,对于长期投资者来说,这可能不会对他们产生太大影响。

他补充说:“我们认为,这对券商来说是一个积极的发展,因为这可以缓解从 2021 年 9 月 1 日开始应用 100% 预付保证金所带来的一些压力。”

这不是塞比第一次选择缩短结算周期。早在2002年,资本市场监管机构就将结算周期的天数从T+5天减少到T+3天,然后在2003年又减少到T+2天。

但是,在过去的 18 年中,交易所仍在继续这种 T+2 天的结算周期。

Angel Broking 的 Gupta 表示,新机制还将影响拍卖市场,就好像卖方无法在结算日交付股票一样,这些股票将参与拍卖。截至目前,拍卖在 T+3 天完成,也将减少到 T+2 天。

此前,经纪商协会印度国家交易所会员协会(Anmi)就与实施 T+1 结算系统相关的问题提出了担忧。

在上个月给 Sebi 的信中,由全国 900 多家股票经纪人组成的 Anmi 集团表示,如果不解决运营和技术挑战,就不应该实施 T+1 结算系统。

“转向 T+1 结算将使印度成为一个预融资市场,全球机构投资者将面临这种结构的多个问题,”经纪人协会曾表示。

根据 Anmi 的说法,全球投资者欣赏能够为一个市场的购买交易的结算义务提供资金的经济效率,而该市场的销售收益来自另一个市场。

图说财富