3只目前正在抢购的顶级增长股票

由于纳斯达克综合指数仍处于历史高位，投资者可能会惊讶地发现一些科技股实际上以相对便宜的估值交易。

Zendesk(纽约证券交易所股票代码：ZEN)、Teladoc(纽约证券交易所股票代码：TDOC)和ZoomVideo(纳斯达克股票代码：ZM)都拥有出色的产品和合理的战略，应该会让它们成为长期的赢家。然而，现在，他们在华尔街的狗窝里。在他们的每一个案例中，我认为市场都在犯错。

1. Zendesk

Zendesk 提供的软件可帮助组织支持和吸引客户。它是作为服务中心的应用程序创建的，吸引了小企业。此后，它扩展到关系管理和营销领域，为大型企业提供服务。它提供的一切都旨在使客户和代理的事情变得简单。

它最近更新了 Zendesk 套件，将消息传递、论坛、分析等整合在一起。它对企业很有吸引力，而这些较大的客户在公司销售额中所占的比例越来越大。在最近一个季度，管理层表示，其年度经常性收入的 35% 来自每年在 Zendesk 上花费超过 250,000 美元的客户——是 2017 年初的两倍多。

这种转变也提高了公司的财务可见性。大客户签订更长的合同。在最近报告的季度中，剩余履约义务 (RPO)——合同未来收入——同比增长 58%。这超过了 29% 的收入增长。

随着 Zendesk 的扩张，它更接近盈利。自 2014 年上市以来，其营业利润率一直在稳步增长。 2021 年前六个月调整了股票薪酬和从旧金山搬到奥克兰等费用后的营业利润率为 8%。 -年期间为 6%。

一家拥有出色产品、赢得更多客户并增加其销售积压的公司听起来很棒。但是，现在让 Zendesk 买入的是与最近过去相比相对便宜的股价。其 8.5 的一年远期市销率 (P/S) 是一年来最低的。

对于 2021 年，管理层预计收入为 13 亿美元。这使它的远期市盈率低于 11——这是自大流行之前以来最便宜的。与更广泛的软件即服务 (SaaS)领域相比，对于拥有如此强劲势头的企业来说，这是一个很好的估值。

2. Teladoc

大流行确实对 Teladoc 的股东造成了很多影响。从 2020 年初开始上涨 240% 之后，该股现在比历史高点低了 55%。尽管该公司在创建跨越连续护理的虚拟医疗保健平台方面取得了进展，但华尔街认为这是旧闻。这主要是因为今年会员增长停滞不前。

这是一种短视的态度。管理层正在整合两项大型收购，并对其交易渠道持乐观态度。此外，几乎所有重要的指标都在朝着正确的方向发展。

该公司一直在增加服务，以照顾处于医疗保健旅程各个阶段的患者。这应该会出现在注册多个产品的客户中，并且应该允许 Teladoc 向每位会员收取更多费用。

在最近的财报电话会议上，管理层表示，超过 75% 的新销售额来自多种产品。其中很大一部分可以归功于 Teladoc 去年收购的慢性病管理公司 Livongo。它大大提高了每个会员每月的平均价格。第二季度，这个数字为 2.47 美元——比第一季度增长 10%，同比增长 142%。

投资者应该关注的一个领域是盈利能力。该公司的营业利润率从未为正——去年最接近——即使在 2021 年收入翻番之后，息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 预计仍为负数。管理项目调整后的 EBITDA(忽略股票薪酬和收购成本)为 2.65 亿美元。这是 2020 年 1.27 亿美元的两倍多。

这种担忧肯定会反映在其股票中。Teladoc 8.2 的一年远期市盈率接近其 52 周区间的底部。

随着公司消化其收购并转变为与过去 18 个月的“不惜一切代价增长”方式大不相同的模式，股东可能会遇到困难。尽管如此，很难想象医疗保健行业会逆转向虚拟护理的转变，并专注于慢性病管理。Teladoc 是这两个领域的领导者。如果您想接触医疗保健的未来，没有比购买 Teladoc 股票更便宜的方法了。

3. 缩放视频

2020 年是 Zoom 成为动词的一年，因为“与朋友和家人聚在一起”通常意味着启动公司的视频会议软件。其可靠性和用户友好的界面赢得了客户的青睐，并使该年股价上涨了近 400%。不过，现在股价较峰值下跌了 51%。这可能会让你想知道现在买它是否是好股票。我相信是的。

与一些高增长公司不同，Zoom 是盈利的。这不仅仅是大流行的后果。自 2019 年上市以来，它一直在公布未经调整的利润。这是一家知道如何打造出色产品并使用它们为股东创造现金的公司。

华尔街曾经喜欢这只股票。但现在它担心增长。在公司 2022 财年第二季度(截至 8 月 30 日)，收入同比增长 54%。这个数字掩盖了显着的放缓。过去四个季度的环比增长率分别为 17.1%、13.5%、8.4% 和 6.8%。这可能意味着令人瞠目结舌的增长时代已经过去。与 Teladoc 一样，它的定价也符合新的现实。其一年远期市销率为 17.8，这是自去年 8 月当前局势冬季激增之前以来的最低水平。

管理层并没有满足于现状。7 月，它宣布将斥资近 150 亿美元收购联络中心服务提供商Five9(纳斯达克股票代码：FIVN)。这是进一步进军企业市场的大胆举措。

该公司被低估的产品之一是其 Zoom Phone——一个用于电话、视频和聊天的统一应用程序。它旨在用基于云的应用程序取代在内部基础设施上运行的传统电话网络。Five9 的智能云联络中心为该公司提供了一个可以吸引大型企业的集成产品。

首席执行官 Eric Yuan 认为这笔交易结合了一流的视频和联络中心解决方案——主要通过联络中心与客户互动的大公司将会欣赏这一点。尽管市场上有几家像Cisco和Avaya这样的大公司，但估计有 240 亿美元的机会。这足以启动Zoom Video 的增长空间。当它发生时，华尔街可能会再次爱上这只股票。