在它跳得更高之前购买这支云股票

超融合基础设施 (HCI) 市场是一个快速增长的云计算垂直市场。通过将网络、存储和计算整合到一个平台中，它在降低数据中心的复杂性方面发挥着重要作用。Nutanix(纳斯达克股票代码：NTNX)最近几个季度令人印象深刻的业绩表明，它可能是利用这一有利可图的机会的最佳方式之一。该公司通过基于订阅的模式提供可扩展的混合云平台，允许客户根据其工作负载需求管理不同的云环境，在此过程中简化运营并降低运营成本。

这家混合云专家转向基于订阅的业务模式取得了不错的回报，导致利润率增加、经常性收入增加以及年度合同价值(ACV)增长。因此，在 9 月 1 日发布 2021 财年第四季度业绩时，看到 Nutanix 打破了华尔街的预期也就不足为奇了。

Nutanix 好于预期的业绩导致该公司股价大幅上涨，自报告发布以来股价已上涨近 20%。让我们看看上个季度 Nutanix 的作用是什么，以及为什么这只云计算股票会飙升。

订阅业务推动了创纪录的季度

Nutanix 的第四季度收入同比增长 19%，达到创纪录的 3.91 亿美元。该公司指出，这是过去三年来收入增长最快的速度。此外，Nutanix 的 ACV 账单比上年同期增长 26%，达到 1.76 亿美元，再次创下历史新高，也是两年多来最快的增长。

还值得注意的是，Nutanix 的年度经常性收入同比增长 83% 至 8.79 亿美元，而运行率 ACV 同比增长 26% 至 15.4 亿美元。全年，Nutanix 的收入增长了 7%，达到 13.9 亿美元。所有这些指标都预示着 Nutanix 销售的光明前景。

年度合同价值或 ACV 代表合同总价值除以合同年数，不包括从硬件销售和提供专业服务中收到的款项。ACV 账单代表本季度所有开账单的合同的总 ACV，包括新账单和续约账单。运行率 ACV 代表本季度末所有有效合同的 ACV 总和。

这些指标的增长速度快于 Nutanix 的实际收入，这一事实表明对该公司基于订阅的产品的需求强劲，上个季度增长速度惊人。该公司的订阅收入在本季度同比增长近 24% 至 3.522 亿美元，占总收入的 90%。专业服务收入同比增长 83% 至 2230 万美元。

与此同时，随着 Nutanix 完成向基于订阅模式的转变，传统业务——硬件和非便携式软件——继续萎缩。上个季度，这些传统业务的总收入略高于 1600 万美元，比去年同期下降了近一半。

由于其强大的订阅渠道和快速增长的客户群，Nutanix 的收入增长可以转向更高的速度。Nutanix 在本季度结束时的累计客户数量为 20,130，同比增长 16%。更重要的是，该公司还见证了客户支出的增加。

终身预订超过 100 万美元的 Nutanix 客户数量同比增长 25%，达到 1,512。值得注意的是，Nutanix 的终身预订量超过 1000 万美元的客户数量同比增长了 42%。

在软件即服务 (SaaS) 行业中，终生预订(或客户终生价值)是指扣除为获取和服务客户​​所花费的金额后从客户那里获得的收入。因此，该指标的增加表明 Nutanix 客户在其服务上花费更多，这最终会导致收入和底线绩效的提高。

毫不奇怪，Nutanix 在 2021 财年结束时的调整后毛利率为 82.3%，比上一年提高了一个百分点。此外，Nutanix 的客户保留和合同续签表明该公司正在建立一个长期的客户群。例如，其订阅业务的净美元保留率为 158%，超出了公司 155% 的预期。净美元保留率将 Nutanix 在一个时期末的年度经常性收入 (ARR) 与该 12 个月时期开始时同一客户群的 ARR 进行比较。

为什么 Nutanix 会变得更好

Nutanix 的指导证明该公司将继续保持在快车道上。管理层预计，2022 财年第一季度 ACV 的账单将下降 1.72 亿至 1.77 亿美元，比去年增长 25% 至 28%。这将是 Nutanix 去年同期记录的 10% 的 ACV 账单增长的一大进步。预计本季度的 ARR 将比去年同期增长 65% 或更多。

更重要的是，从长远来看，HCI 市场的潜力应该可以确保 Nutanix 的持续增长。一份第三方报告估计，到 2025 年，HCI 市场可能会产生 270 亿美元的收入，复合年增长率超过 33%。Nutanix 本身认为，到 2025 年，HCI 的潜在市场价值将达到 300 亿美元。

毫不奇怪，Nutanix 估计，到 2025 财年，其 ACV 账单可能会继续以每年 25% 以上的速度增长。此外，该公司预计将其销售和营销费用按财政年度占收入的 43% 至 47% 2025 财年，而 2020 财年为 79%。

所有这些都表明，从长远来看，Nutanix 的顶线和底线将变得更好，这就是为什么希望在其投资组合中添加云股票的投资者应该仔细研究这家快速增长的公司。