无人谈论的最热门股票

大多数个人投资者倾向于关注最大的公司，这并不奇怪。像苹果、亚马逊和特斯拉这样的股票吸引了最多的媒体关注，因此，任何感兴趣的人都可以获得大量关于它们的公开信息。

但这使得较小的股票，包括这家飙升的鞋类业务，成为寻找投资理念的潜在利润丰厚的猎场。尽管以泡沫木屐而闻名的Crocs(纳斯达克股票代码：CROX)今天只是一家市值 100 亿美元的公司，但它值得更多的关注。

最近的成功

Crocs 刚刚公布了超出华尔街预期的第三季度财务业绩。公告发布后，股价立即上涨超过 9%，显示出市场的积极反应。

收入同比增长 73%，达到创纪录的 6.259 亿美元。这是连续第四个季度销售额增长超过 55%。直接面向消费者(增长 60%)和批发(增长 88%)渠道均录得健康收益。本季度，数字销售额仅占整体业务的 37% 以下。

得益于本季度 63.9% 的毛利率和 32.8% 的调整后营业利润率，Crocs 的利润非常可观。对于任何企业来说，这些都是一流的指标，当您考虑到 Crocs 产品的平均售价仅为 24.42 美元时，这些指标甚至更令人印象深刻。净收入同比增长 148%。

由于 Crocs 著名的泡沫木底鞋不难生产，因此该公司更容易应对影响全球经济的供应链和制造挑战。“我们还有一个独特的优势，由于我们产品的投入有限且配置简单，我们可以快速提高工厂产量，”首席执行官安德鲁里斯在第三季度财报电话会议上强调说。他还指出，经典的 Crocs 鞋只有三个组件。

增加更多的空运能力，以及减少对后备西海岸港口的依赖，应该可以缓解假日购物季和 2022 年的物流问题。

五年展望

9 月，Crocs 领导团队举办了最新的投资者日活动，其中概述了该业务的五年路线图。2021 年至 2026 年期间，年收入预计将以 17% 的复合年增长率增长，达到 50 亿美元。这是 Crocs 今年预计销售额 22.5 亿美元的两倍多。据管理层称，到 2026 年，该业务将产生令人难以置信的 10 亿美元年度自由现金流。

为实现这一雄心勃勃的目标，领导团队将专注于推动数字销售额占所有业务的一半。凉鞋是一个分散的 300 亿美元的全球市场，其收入翻两番，这将为 Crocs 的商业模式增加急需的多样性，该模式目前严重依赖单一产品。此外，继续依靠名人合作和社交媒体营销来提高品牌知名度应该会有所帮助。

在地理方面，预计 2026 年亚洲将占销售额的 24%，与第三季度整个亚太地区的 13.4% 相去甚远。作为全球第二大鞋类市场，中国将不可避免地在这些全球野心中扮演重要角色。与地球上人口最多的国家一样，美国、日本、德国和韩国被视为 Crocs 的顶级市场——管理层相信它们可以在未来五年内实现 20% 的年增长率。

股票是买的吗?

如果我们以流行的市盈率 (P/E) 为指导，与标准普尔 500 指数(P/E 为 30.5)相比，Crocs 的股票看起来便宜得离谱(P/E 为 13.6)。根据我上面概述的内容，您可以轻松地提出该业务优于广泛指数的平均值的论点，支持在撰写本文时 Crocs 相对于其最近的成功和增长前景被低估的观点。华尔街也持乐观态度，因为分析师普遍预计，从 2020 年到 2023 年，收益将增长三位数。

增加股东回报是一项慷慨的回购计划。Crocs 预计将在 2021 年购买 10 亿美元的自有股票。对于一家市值低于 100 亿美元的公司来说，这对于仅仅一年的回购活动来说是非常了不起的。考虑到 Crocs 在未来几年的绝佳扩张机会，拥有如此对股东友好的资本分配政策确实非常出色。到 2022 年初，管理层仍将剩余 10 亿美元的回购授权。

购买 Crocs 股票可能是提高投资组合回报的一种舒适方式。