维多利亚的秘密能否重振过去的成功

在作为独立公司的第二个财报季到来之前，维多利亚的秘密(纽约证券交易所代码：VSCO)是一个值得关注的名字。该公司保持了美国市场份额第一的女性内衣品牌的地位，有机会向投资者展示它是否具有强大的未来增长潜力。

市场份额压力加大

维多利亚的秘密是其产品类别中的巨头，但其声誉因不断变化的社会态度和公司丑闻而受到重创。今年早些时候，维多利亚的秘密取消了其标志性的“天使”品牌，由一群具有高度独特和传统女性形象的代言人代表。Victoria's Secret 的新品牌大使 VS Collective 由活动家组成，例如 Megan Rapinoe，一位以倡导薪酬平等和 LGBTQ 权利而闻名的足球明星。

此外，越来越多的品牌已经进入维多利亚的秘密空间。Hanes、Fruit of the Loom 和 Jockey等综合服装零售商正在缩小其品牌与维多利亚的秘密之间的销售差距。在高端，专业零售商，如美国之鹰的(NYSE：AEO)艾黎和蕾哈娜的野人由芬迪都喜欢正面的品牌形象的女性消费者中，他们明白通过包容多年培育这一形象维多利亚的秘密之前做过的重要性。

维多利亚的秘密在 2018 年举办了最后一场时装秀，与 Fenty 的首场时装秀同年。这两场秀形成了鲜明的对比：虽然两者都具有很高的制作价值、魅力和名人参与度，但 Fenty 的产品被大码模特、孕妇模特和身材矮小的模特穿着，代表了跑道标准之外的体型。

正在进行的运营变更

维多利亚的秘密正在迎头赶上——但它如何才能最有效地做到这一点?该公司的零售业务——全国最大的女性内衣专业零售商——提供了一种有希望的可能性。与其竞争对手相比，Victoria's Secret 的众多零售点为其产品提供了最大的机会让购物者亲眼看到它们。

然而，在电子商务拥挤和商场空荡荡的世界中，与这种大型零售店相关的租金和人员成本也可能是一种负担。如果销售额不足以证明这些运营费用的合理性，则需要重新评估公司的零售战略。维多利亚的秘密在 2020 年关闭了约 250 家门店，并计划今年关闭 30 至 50 家门店。该公司今年的战略举措包括通过将商店放置在具有不同室内设计和销售策略的非商场位置来测试不同的商店概念。(前母公司 L Brands 旗下更强大的品牌Bath & Body Works(纽约证券交易所代码：BBWI)的前兄弟公司，其零售业务的大约一半位于非商场位置。)

“在过去，维多利亚品牌有一个单一的镜头，这是所谓的‘性感’，”首席执行官Martin沃特斯在接受采访时说的纽约时报。但现在，维多利亚的秘密正在通过带回泳装，以及推出孕妇装和塑身衣来倾听消费者的意见，这些产品类别是维多利亚的秘密以前从未有过的。这些产品开辟了新的人口市场，也反映了服务更多客户的意愿，表明维多利亚的秘密可以成为许多不同类型女性的品牌，就像它的竞争对手 Fenty 一样。维多利亚的秘密甚至为癌症幸存者推出了乳房切除术文胸。

此外，维多利亚的秘密正在减少营销支出并关闭表现不佳的商店以降低成本。

在维多利亚的秘密和 Bath & Body Works 分拆为独立公司前一个月发布的指导中，L Brands 表示，截至 7 月 3 日的九周期间，维多利亚的秘密的净销售额比大流行前的 2019 年同期增长了 3%。在作为一家独立公司的第一份收益报告中，维多利亚的秘密预测 2021 年第三季度的销售额将同比增长中高个位数。

尽管其市场份额和实体足迹有所下降，但维多利亚的秘密仍然是领导者。这是一个尝试巨大转型的标志性品牌，接下来的旅程将会很有趣。能否继续保持领先还有待观察。投资者应该关注该公司的产品和营销变化对其现有销售额领先于竞争对手的影响，看看这些变化是否能推动维多利亚的秘密重回昔日的高度。