贝莱德是全球领先的资产管理公司 在第三季度超出了分析师的预期

本月早些时候，全球最大的资产管理公司贝莱德(纽约证券交易所股票代码：BLK)公布的第三季度收入和收益轻松超过分析师的预期。除了所有这些好消息，该公司还拥有超过市场的 1.8% 的股息收益率，而标准普尔 500 指数的股息收益率为 1.3%。但它是投资者应该添加到其投资组合中的股息股票吗?

为了回答这个问题，让我们仔细看看贝莱德的经营业绩、资产负债表和估值。

贝莱德继续为股东赢得胜利

随着标准普尔500指数在另一纪录上周最高收盘之际企业财报超出预期，它应是小惊喜，贝莱德公布第三季度强劲的经营业绩。

贝莱德管理的资产(AUM)较上年同期增长 21.2%，从 7.81 万亿美元增至 9.46 万亿美元。令人鼓舞的是，虽然这一增长中有 1.15 万亿美元是由于股市升值，但另外 4550 亿美元是因为投资者将资金投入到公司的基金中。这表明其作为全球顶级资产管理公司的声誉仍然完好无损。

贝莱德去年 AUM 的增长推动第三季度收入增长 15.6% 至 50.5 亿美元。结果超出了分析师平均预期的 48.2 亿美元。

增加的 AUM 也帮助公司的利润率或净利润率扩大了近 100 个基点，达到 33.5%，促使第三季度非 GAAP(调整后)每股收益(EPS)增长 18.8%，达到 10.95 美元。这比分析师估计的 9.81 美元高出 11.6%。

Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 预测标准普尔 500 指数今年将收于 4,800 点，因此贝莱德的资产管理规模仍有一定的增长空间。这也意味着其收入和盈利可能会进一步增长，这对其股东来说是个好消息。

防御性资产负债表

根据其经营业绩，贝莱德是一只基本面强劲的股票。但它的资产负债表也可以这样说吗?为了找到答案，让我们看看利息保障倍数，这是一个公司多少钱，基于支付其利息开支措施除税及利息前盈利(EBIT)。

贝莱德的利息覆盖率从去年前九个月的 29.9 提高到今年同期的 40.1。

这意味着，对于无法支付利息成本的公司，其 EBIT 需要下降 97.5%，其利息费用需要成倍增加，或者需要实现两者的混合。

尽管这些逆转并非不可能，但考虑到贝莱德准备从股价逐渐上涨的趋势中受益，它们的可能性不大。考虑到其资产负债表的实力，即使股市道路上不可避免的颠簸也可能不会危及其持续经营的地位。

安全且不断增长的红利

贝莱德健康的资产负债表还有一个目的，除了确保该公司从现在起可能会继续营业。其资产负债表以及稳定的盈利能力使该公司连续 12 年提高了股息。而且这种股息连续增长似乎油箱里还有足够的燃料。

这是因为它的派息率——它有多少净收入用于派息——将从 2020 年温和的 42.9% 上升到今年的 40% 左右，这一水平仍处于保守水平。这使贝莱德有足够的空间来支付其支出，即使在市场低迷的情况下，这将暂时降低收入和收益。

分析师预测未来五年的年盈利增长为 14%，该公司应该能够在此期间继续实现低两位数的年度股息增长。这种增长潜力，加上安全且优于市场的 1.8% 的股息收益率，使贝莱德成为买入对象，前提是它的交易估值合理。

以合理的价格提供一流的质量

根据分析师预计未来四个季度调整后每股收益 41.35 美元，该公司的远期市盈率为 22.5 美元，每股收益为 931 美元。这意味着贝莱德的定价仅略高于标准普尔 500 指数，后者的远期市盈率为 21.3。

尽管具有使其成为理想的股息增长股票的所有特征，但该股票似乎并没有被高估。这就是为什么股息增长投资者应该考虑将贝莱德加入他们的投资组合。