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尽管季度业绩好于预期且指引有所改善但云数据智能专家的股价仍下跌

来源:时间:2021-09-16

在近10%的跌幅相扑逻辑的(NASDAQ:SUMO)股价随后在云中的数据智能专科第二财政季度业绩放在股票超过50%低于其月历史新高。然而,该公司准备在长期内保持两位数的收入增长,因为它以其基于云的现代解决方案应对庞大且不断扩大的大数据市场。那么,投资者是否应该借此机会投资这只云股票?

云和大数据

Sumo Logic 成立于 2010 年,通过额外的解决方案增强了其初始基础设施和应用程序监控云原生平台,这些解决方案利用人工智能和机器学习来分析大数据,并帮助企业深入了解其基础设施和业务,从而做出更好的决策。

考虑到企业向云计算的转变,市场机会似乎很大而且还在不断增长——管理层去年计算为 491 亿美元。

因此,由于第二财季(截至 7 月 31 日)的收入为 5880 万美元,同比增长 19%,该公司仍有很大的增长空间。

它似乎已经准备好抓住这个机会——至少在短期内是这样。事实上,管理层预计收入将继续保持两位数的强劲增长,2022 年全年收入预测将在 2.368 亿美元至 2.388 亿美元之间,相当于中点增长 17%。

然而,在这些好于预期的结果之后股价下跌 9.49% 之后,根据管理层全年指导的中点,市场对 Sumo Logic 的远期企业价值与销售额之比为 7 的估值。这使该公司的估值处于其历史远期企业价值与销售额比率范围的低端。

竞争激烈

因此,Sumo Logic 的估值似乎变得有吸引力。此外,如果与竞争对手相比,估值折扣看起来更可观。例如,数据专家Elastic(纽约证券交易所股票代码:ESTC)、Splunk(纳斯达克股票代码:SPLK)和Datadog(纳斯达克股票代码:DDOG)的企业价值销售比分别高达 10、17 和 44。

当然,尽管规模较大,但这些竞争对手一直享有较高的收入增长率,这至少在一定程度上促成了如此高的估值比率。

公司 最新财年全年收入 最新财政季度收入增长 (YOY) 全年财政收入增长指引(中点)
相扑逻辑 2.026 亿美元 18% 17%
松紧带 6.085亿美元 50% 33%
Splunk 22.3亿美元 23% 15%
数据狗 6.035亿美元 67% 56%

数据来源:SUMO LOGIC、ELASTIC、SPLUNK 和 DATADOG 文件。作者计算。YOY = 年复一年。

Sumo Logic 相对于这些同行较低的收入增长表明该公司正在失去市场份额,这导致其规模劣势加剧。

事实上,由于其规模大幅缩小,它无法在研发工作上超过其更大的竞争对手,这使 Sumo Logic 无法提供一些客户所需的广泛产品组合,以整合他们的监控、安全和数据洞察能力。

这造成了一个恶性循环,较大的竞争对手可能会通过更全面的产品组合来增加其规模优势,这使他们能够预算更高的研发以及销售和营销费用,以推动更多增长并加深其竞争优势。

诚然,Sumo Logic 在新产品方面取得了一些进展,以赶上竞争对手的现有产品。例如,它宣布了新的网络安全功能和应用程序性能功能,以增强其平台并触发交叉销售机会。

它也获得了行业的认可。研究机构Gartner最近将 Sumo Logic 纳入其安全信息和事件管理 (SIEM) 魔力象限,作为执行能力和愿景完整性方面的远见者。然而,您应该记住,Gartner 仍然给予 Sumo 的六个竞争对手更强大的位置,作为该魔力象限的领导者。

结论:等等看

最后,尽管估值显然具有吸引力,但 Sumo Logic 的股票对我来说仍然风险太大。该公司准备通过其现代云平台在一个庞大且不断增长的市场中保持长期两位数的收入增长。与此同时,Sumo 正在努力追赶尽管规模更大但增长速度更快的竞争对手。

此外,Sumo Logic 的估值仍符合强劲的收入增长预期,鉴于公司的竞争劣势,该预期可能不会实现。因此,投资者应该等待 Sumo Logic 最终与竞争对手的增长相匹配,然后再考虑将其添加到他们的云股票清单中以进行购买。

图说财富