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押注英特尔扭亏为盈的2个理由

来源:时间:2021-09-16

最近,Advanced Micro Devices(纳斯达克股票代码:AMD)一直在 x86 中央处理器(CPU)市场上从英特尔(纳斯达克股票代码:INTC)手中夺走市场份额。得益于公司的制造技术优势,AMD x86 CPU 份额在 2021 年第二季度创下 14 年新高。这有助于该公司以激进的价格提供强大的计算性能,迫使英特尔采取降价措施来吸引客户。

AMD在第二季度退出时控制了22.5%的x86 CPU市场,同比增长4.2个百分点。这家芯片制造商可能会在年底占据更大的市场份额,因为它可能会在未来几个季度内保持其对英特尔的技术优势。然而,得益于包括显卡和全新处理器架构在内的强大管道,英特尔可能会在 2022 年开始卷土重来。

英特尔的显卡可能是笔记本业务的福音

英特尔将在明年初推出第一代 Alchemist 卡,进入独立图形处理单元 (GPU) 市场。Chipzilla的图形处理器能够帮助它做一个凹痕在数十亿美元的显卡市场,因为他们预期收拾最新的技术和被设置为使用制造台积电的6纳米(nm)工艺节点,把它在与竞争对手 AMD 和Nvidia不相上下,这两家公司都已经依赖台积电的芯片制造服务。

然而,Alchemist GPU 也有助于提高英特尔在笔记本电脑领域的市场份额和定价能力。根据Twitter 上泄露的基准,英特尔的高端游戏显卡很可能会在笔记本电脑和笔记本电脑中找到自己的方式。对于 Chipzilla 而言,这将是明智之举,因为游戏笔记本电脑的需求量很大,而且往往以高价出售。

IDC 估计,游戏笔记本市场在 2020 年实现了创纪录的 26.9% 的增长,年出货量达到 2400 万台。到 2025 年,游戏笔记本电脑的年出货量预计将跃升至 3370 万台,未来五年复合年增长率为 7%。还值得注意的是,去年游戏笔记本的平均售价 (ASP) 为 1,041 美元,预计 2025 年将保持不变,估计 ASP 为 1,030 美元。

相比之下,去年 3 月的一项在线销售调查显示,笔记本电脑的平均售价为 516 美元,这意味着英特尔将能够凭借其显卡瞄准利润率更高的市场。这将帮助英特尔解决它在第二季度遇到的一个大问题。该公司的笔记本电脑 ASP 在第二季度同比下降了 17%,因为它选择专注于出货更多的产品。

由于出货量同比增长 40%,英特尔在第二季度公布了创纪录的笔记本处理器收入。此外,Mercury Research 估计,英特尔在第二季度占据了笔记本电脑处理器市场 80% 的份额,与去年同期持平,表明它设法控制住了 AMD。

从明年开始,由 Alchemist GPU 驱动的游戏笔记本电脑 - 应该比普通笔记本电脑高出一筹 - 可以开始推高英特尔的笔记本电脑 ASP。这将导致客户计算部门获得更好的利润和更高的收入,该部门创造了英特尔第二季度收入的近 55%。

下一代处理器可以帮助扭转对抗 AMD 的潮流

AMD 预计将在 2022 年底发布其 Zen 4 CPU 架构。基于 5 纳米制造工艺,AMD 的新处理器将是对使用 7nm 节点制造的当前一代芯片的升级。

这就是 AMD 领先于英特尔的地方,因为后者未能将其竞争性 10nm 芯片的生产量推向市场并失去其技术优势。今年早些时候推出的 Rocket Lake 芯片基于旧的 14nm 工艺,这解释了 AMD 在 CPU 市场上的收益。

然而,英特尔预计将在今年晚些时候转向 10 纳米 Alder Lake 芯片。管理层在 7 月的财报电话会议上指出,他们预计“下半年将向客户运送数百万台 Alder Lake”。Alder Lake 芯片将使用 Intel 7 工艺制造,该工艺使用 10nm 节点。但值得注意的是,由于晶体管密度相当,AMD 的 7nm 工艺和 Intel 的 10nm 工艺是相同的。

今年晚些时候,英特尔可能会抹去 AMD 在 CPU 制造方面的技术优势。更重要的是,英特尔指出“Meteor Lake 仍有望在 2023 年投产”,这意味着它有望实现向 7 纳米制造工艺的飞跃。据报道,英特尔的 7nm 工艺比 AMD 的 5nm 工艺具有更高的峰值晶体管密度。

更高的芯片密度意味着晶体管更紧密地排列在一起,这意味着它们可以在更短的时间内完成更多的工作,同时更节能。因此,英特尔投资者可以期待公司的命运从 2022 年开始好转。

鉴于英特尔的市盈率仅为 12 倍,而标准普尔 500 指数的平均水平超过 31,因此投资者在转机到来之前开始建立该科技股的多头头寸可能是个好主意。

图说财富