与2020年相比Nordstrom显示出健康的第二季度销售额和收益

零售商击​​败 2020 年的财务业绩没什么大不了的。当您的大多数商店在本季度的大部分时间里都关闭时，这是一个低门槛。

很难做到的是，在当前局势爆发之前，您实际上可以超越两年前的表现，不幸的是，Nordstrom(纽约证券交易所代码：JWN)未能做到这一点。

这家高档百货零售商超出了分析师的销售和盈利预测，甚至提高了全年指引，但结果低于 Nordstrom 在 2019 年取得的成绩，表明公司未来的情况可能不会好转。

艰难的比较

Nordstrom 的顶线和底线都超过了去年的结果。35 亿美元的销售额是其一年前报告的两倍，8,000 万美元的收益与公布的 2.55 亿美元的亏损相比急剧逆转。

然而，销售额低于该零售商两年前同一季度的 37 亿美元，净收入下降了 43%。当即使是像梅西百货(NYSE:M)和Kohl's(NYSE:KSS)这样苦苦挣扎的零售商也能够在两年的堆栈中显示出改进时，很明显 Nordstrom 存在问题。

与 2019 年相比，其全价同名商店的销售额下降了 5%。其低价 Rack 连锁店的情况更糟，销售额与两年前相比下降了 8%。摩根大通分析师指出，Nordstrom 本季度的收入比百货商店同行低 9 个百分点，而 Rack 销售额比 Macy's Backstage 和 TJ Maxx 等低价同行低 25 个百分点。

前景好一点。尽管 Nordstrom 将其全年收入增长预期从 2020 年的 25% 上调至 35%，但预计营业利润率仍将比 2019 年低 2 个百分点。

要多好能有多好

Nordstrom 并没有引领百货商店的复苏，而只是跟在其他人后面，并从掀起所有船只的涨潮中受益。

这对零售商来说应该是个好时机。随着经济的重新开放，回到办公室的消费者正在整理他们的衣橱。Nordstrom 还在本季度举行了年度周年特卖会，这有助于推动其销售额上升。虽然它通常在夏季举行促销活动，而且管理层表示销售额比 2019 年的活动高出 1%，但与该行业的其他部门相比，其高档客户的回归人数并不多。

此外，购物活动拉动了后期的销售额，这可能会导致第三和第四季度出现更大的后遗症。Nordstrom 的复苏将是比其他零售商更长期的事情。

由于该股比其 52 周高点低近 40%，其市盈率为 12 倍，仅占其销售额的一小部分。虽然它看起来是一个有吸引力的买入价位，但投资者应继续避开 Nordstrom 的股票。

更多改进空间

尽管大多数百货公司的销售额有所反弹，但该行业并不健康。随着越来越多的人在网上购物，在大流行爆发之前，它遭受了人流量下降的困扰，而今天的情况仍然如此，即使对于 Nordstrom 也是如此。

它报告称，数字销售额比去年增长了 30%，比 2019 年第二季度增长了 24%。 这实际上是高档零售商的希望所在，但这些收益不足以弥补其门店客户的流失。

来自分析公司 Placer.ai 的移动设备位置数据发现，这家零售商 7 月份的客流量落后于 2019 年的结果，与两年前的同月相比，Nordstrom 和 Rack 商店的访问量分别下降了 4.6% 和 3.2%。即使他们确实出现了，他们也没有在那里呆太多时间，与 2019 年相比，逗留时间减少了近 20%。

Nordstrom 仍然需要证明它有合适的款式、选择和库存来满足消费者的需求，并且它可以再次增长。它还没有死，但零售商也没有达到恢复点，这意味着 Nordstrom 的股票可能还有更大的下跌空间。