专注于电动汽车的市值第二和第三大公司进行了有趣的比较

许多关注电动汽车 (EV) 行业的人一直在观望Lucid Group(NASDAQ:LCID)，前身为 Lucid Motors，是否会成为市场领导者特斯拉(NASDAQ:TSLA)的第一个直接挑战者。

进行这种比较有几个原因。一是Lucid CEO彼得罗林森曾是特斯拉员工，他是特斯拉Model S轿车设计的总工程师。另一个是 Lucid 最初瞄准豪华轿车 EV 市场，并声称拥有比特斯拉 Model S 更优越的电池续航里程。 但特斯拉市值超过 7000 亿美元，投资者对特斯拉的估值不仅仅是一辆电动车制作者。

对于投资者来说，或许更合适的比较是将 Lucid 与估值和发展水平更接近的制造商：中国电动汽车公司Nio(纽约证券交易所代码：NIO)。让我们比较一下这两家公司及其股票。

不同的策略

Nio 和 Lucid 以不同的策略接近他们的市场可能并不奇怪。蔚来的中国本土市场是全球最大的汽车市场。政府一直在推动越来越多的电气化。蔚来在 2020 年交付了约 44,000 辆 SUV，并在截至 2021 年 7 月的过去 12 个月 (TTM) 交付了超过 71,000 辆，因此还有很大的增长空间。

蔚来实际上并不制造自己的汽车。其三款 SUV 车型是通过与大型国有汽车制造商江淮汽车集团 (JAC) 达成的协议生产的。中国共产党的不可预测性给投资者带来了潜在风险，但政府的意图似乎与电动汽车市场的发展一致。蔚来刚刚宣布续签与江淮汽车的协议，该协议将持续到 2024 年 5 月，并将生产能力有效地翻一番，达到每年 24 万辆。

Lucid 最初将专注于美国市场。而不是中档 SUV，Lucid 将销售的第一款车型将是其高级 Dream Edition Air 豪华轿车。限量生产版的预订已满，即使在潜在的美国税收抵免后，其价格也超过 160,000 美元。Lucid 然后将开始提供其其他 Air 型号，包括一种在税收抵免后成本低于 70,000 美元的型号。

但也有一些相似之处

不过，蔚来也宣布将推出自己的豪华轿车 ET7，该轿车将于 2022 年初开始生产。同样，Lucid 也计划推出一款远程豪华 SUV Gravity，并计划在在其轿车车型销售一年多之后，于 2023 年推出。

另一个相似之处是两家公司都计划向海外扩张。2021 年 7 月，蔚来向挪威运送了第一批旗舰 ES8 SUV，以初步进军欧洲市场。它计划在该国创建一个完整的生态系统，包括其独特的电池更换网络，客户可以在此快速获得充满电的电池，而无需等待充电过程。

Lucid 的计划还包括其电动汽车以外的产品。它一直致力于开发一种储能系统，该公司表示将利用其电池技术和管理系统来满足住宅、商业和公用事业规模的储能需求。Lucid 也已经有了向海外扩张的愿望。

它计划最早在 2022 年上半年开始在欧洲和中东市场开设展厅。 沙特阿拉伯的主权财富基金在 2018 年向 Lucid 投资了超过 10 亿美元，为该公司在亚利桑那州的工厂提供资金。据彭博社今年早些时候的报道，还计划在沙特阿拉伯建厂。

技术与估值

与特斯拉一样，蔚来和 Lucid 的目标都不仅仅是电动汽车公司。Lucid 正试图在其最初推出的 Air Dream Edition 中立即利用其电池技术。Lucid Air 电池系统承诺一次充电可行驶 517 英里，比特斯拉 Model S 的效率更高，后者的续航里程为 412 英里。

该公司的高端 Dream Edition 有两个版本：Performance 和 Range，分别提供 1,111 和 933 马力。Lucid 表示，在从洛杉矶到旧金山的实际驾驶测试中，其 Range 版本能够提供 517 英里的容量，而 Performance 车辆提供了 475 英里的范围。

对于投资者来说，这两只股票都包含着无数的风险。Nio 的销售额正在迅速增长，似乎正在接近盈利，并计划扩大产能。这似乎会使该公司作为一家已建立的业务的风险较低。但蔚来的市值为 620 亿美元，而 Lucid 的估值为 335 亿美元。

根据 2020 年的销售额，蔚来美国存托股票的市销率(P/S) 约为 25。但投资者也应考虑其快速增长。与 2020 年同期相比，2021 年上半年的总收入增加了两倍多。需求显然是存在的。

甚至在公司报告任何收入之前，投资者就已经推高了 Lucid 的估值。但一旦开始出货，到 2021 年底，投资者将能够开始关注明年的市盈率。它目前的估值也可能受到以下观点的支持：它可能是在美国挑战特斯拉的合适电动汽车公司 Lucid 已经有保留，如果客户跟进购买，销售额将接近 10 亿美元。

现在预订这些销售还为时过早，因为有几件事可能会影响生产的开始或客户的兴趣。在这一点上，Lucid 也被非常重视。但如果它成功地管理生产和质量，它就有很大的潜力。

对于关注不断增长的电动汽车制造商的投资者来说，蔚来和 Lucid 都应该被视为激进和投机的股票。但通过适当的分配，两者都提供了巨大的潜力和地理上的多元化市场。拥有两者中的一些可能是分散风险和实现电动汽车行业多元化的好方法。