在它成为股息贵族之前购买这只股票

去年疫情初期，当市场在一个月内下跌约33%时，许多金融行业公司因财务状况不佳而被迫削减或暂停派息。这当然导致许多公司，尤其是银行，清理干净，并通过增加股息来结束连续多年的连续增长。

但一些公司受经济衰退的影响较小，并设法维持或增加了季度股息，包括穆迪(纽约证券交易所代码：MCO)。这家信用评级机构现在已经连续 12 年增加年度股息，并且表现强劲。这大约是股息贵族地位的一半，这伴随着至少连续 25 年的股息增长。到达那里是一个很好的赌注 - 无论是否成功，这都是一个不错的选择。

穆迪过去 10 年的年回报率为 28%

穆迪是美国最大的两家信用评级机构之一，与标准普尔全球并列，各占约 40% 的市场份额。第三大机构惠誉评级以 15% 的市场份额排在第三位。三者结合起来本质上是市场，这为穆迪提供了巨大的竞争优势和护城河，为竞争对手提供了极大的保护。这不是一个容易进入的行业;存在相当大的监管障碍，并且只需要少数参与者以免降低标准。

凭借这样的竞争优势，穆迪多年来一直是一个稳定的盈利机器。在截至 6 月 30 日的 10 年期间，收入每年增长约 9%，而收益每年增长约 15%。在同一 10 年期间，股价每年上涨 28%。今年，截至周三收盘，该股上涨了 29%，与历史平均水平持平。

虽然收入将根据债务发行量而波动，但正如趋势线所示，即使在债务发行平均或下降的年份，穆迪仍因其竞争优势而产生稳定的收入。

但近年来，它从第二个来源——分析业务——为机构客户提供经济研究、风险评估和咨询服务中获得了可靠的收入。自 2015 年以来，分析收入翻了一番多，从 2.86 亿美元增至目前的 5.73 亿美元，约占总收入的 37%。穆迪在过去一年中进行了多次收购，以加强分析业务。最近，它收购了 RMS，一家提供气候和自然灾害风险解决方案的公司。

股息连续第 12 年增加

凭借相对较少的管理费用和基于收费和订阅用户的产品的稳定、稳定的收入，穆迪的效率高得离谱，股本回报率为 115%，营业利润率为 48%。它还拥有约 12 亿美元的自由现金流。这不仅使它能够投资于收购、增强、股票回购——以及它的股息。

7 月，穆迪宣布第三季度每股股息为 0.62 美元。自 2010 年以来，它每年都在上涨，今年有望实现每股 2.48 美元的年度派息。

收率略低，为 0.65%。这是标准普尔 500 指数 1.3% 平均股息收益率的一半，低于穆迪过去 10 年支付的收益率，约为 1% 至 1.5%，但这是因为股价表现如此出色。此外，穆迪的派息率较低，约为 20.9%，这意味着其收益的五分之一多一点支付给了投资者。因此，鉴于其盈利能力，它可能会在未来几年提高派息。

最重要的是，穆迪是一支真正稳定的股息股票，但您可以获得额外的好处，即拥有稳健的整体股票，随着时间的推移可能会产生丰厚的回报——就像过去十年一样。