8 月份购买3只5G股票

5G 通信的推出似乎被夸大了，但这确实是一件大事。闪电般快速、低延迟的无线通信不仅将成为一种新标准并加速经济活动，而且 5G 还将为大量新的杀手级应用打开大门，从虚拟现实到高度自动化的工厂和农场，再到其他我们可能还没有考虑过的方式。

5G 的建设今天才刚刚开始，一年前推出了第一部 5G iPhone。然而，由于 5G 部署的难度，推出将需要几年时间，而好处会逐渐显现。这就是为什么三家公司主导这场革命-T-Mobile公司(NASDAQ：TMUS)，台湾半导体制造公司(NYSE：TSM)，以及美光科技(纳斯达克股票代码：MU)--Will看到复利的好处这十年。

甚至更好?每只股票今天看起来价格合理。

T-Mobile 在 5G 部署方面领先两年

得益于其 2020 年对 Sprint 的收购和多年来的其他智能频谱投资，“Un-Carrier”T-Mobile 在 5G 部署方面处于领先地位。事实上，最近七份独立的第三方报告澄清说，T-Mobile 拥有优越的 5G 网络——与落后的 4G 时代形成了鲜明的对比。

在最新的收益报告发布后，T-Mobile 的股票没有做任何事情。强劲的净增加，全年收入和利润的节拍，并提出指导意见是由消息，抵消Dish网络(：DISH NASDAQ)，将关闭T-Mobile的批发网络，移动AT&T的(：T NYSE)。此举将在短期内给 T-Mobile 的财务带来一个漏洞，每年收入超过 5 亿美元。然而，尽管出现了这个小挫折，首席执行官迈克·西弗特 (Mike Sievert) 在与分析师的电话会议上重申了公司在 3 月份分析师日概述的令人印象深刻的中长期指导。

失去 Dish 还将释放 T-Mobile 网络的容量，该公司将扭转该网络并积极向其三个主要增长目标进行营销：企业、农村地区和家庭 5G 宽带。这些细分市场中的每一个都代表了公司的巨大增长机会。

T-Mobile 计划到 2021 年底用其超大容量中频 5G 频谱覆盖 2 亿个接入点 (POP)，目标竞争对手要到 2023 年底才能达到，而 T-Mobile届时将继续巩固其领先地位，拥有更多容量和 3 亿个中频 POP。

随着越来越多的人获得 5G 手机并且 5G 的功能变得更加清晰，T-Mobile 似乎将继续受益于其领先优势。因此，当前的股票整合看起来是一个买入这家 5G 领导者股票的好机会。

台积电在代工厂方面也处于领先地位

全球最大、能力最强的半导体代工厂也将在5G时代受益匪浅。5G 需要更先进的前沿芯片，而台湾半导体现在在完成最严格、最复杂的半导体制造工艺方面领先竞争对手多年。

自从几年前领先于竞争对手英特尔(纳斯达克股票代码：INTC)以来，TSM 的股价一直在上涨。然而，TSM 的股价实际上比其历史高点下跌了约 18%。罪魁祸首可能是竞争对手三星和英特尔宣布的大规模支出计划，它们打算在未来几年赶上 TSM 并建立自己的第三方代工能力。尽管 TSM 上个季度实现了 28% 的强劲收入增长，但利润率下滑，这或许也抑制了人们的热情。

然而，TSM 已经宣布了自己在未来三年内的 1000 亿美元支出计划，以满足蓬勃发展的需求并巩固其行业领先地位。美国政府还补贴 TSM 在亚利桑那州建设产能，因为它在制造方面处于领先地位。

此外，保证金压缩是由于外汇波动，加上前沿 5 纳米节点的加速上升。当一个新节点上升时，它的利润率会降低，但随着生产的成熟它们会扩大。因此，保证金压缩的两个原因都不是真正值得关注的原因。

与此同时，长期前景异常乐观。管理层表示，现在预计收入将以 10%-15% 的五年年化增长率的高端增长——即便如此也可能是保守的。同样令人鼓舞的是，首席执行官 CC Wei 声称，未来半导体行业的任何放缓都可能没有过去那么严重，因为这十年中 5G 和人工智能的双重大趋势可能每年都在增长。

由于该股票的市盈率约为 30 倍，并且其 1.5% 的股息肯定会在未来五年及以后增长，现在看起来是加入这个 5G 领导者的好时机。

美光推出红利以示信心

最后，所有 5G 手机、网络和应用程序都需要比 4G 时代更多的数据和火力。这意味着一个对 DRAM 内存和 NAND 闪存需求都更高的时代。作为仅有的三大 DRAM 生产商和大约六家 NAND 闪存生产商之一，美光应该能够在 2020 年代产生巨额利润。

内存和存储的稳健前景最近鼓励美光启动每季度 0.10 美元的小额股息，或以今天的股价计算约 0.5% 的股息收益率。相对较小的股息可能看起来不多，但就其所发出的信号而言，这种对投资者的惊喜可能非常重要。内存行业历来容易出现繁荣和萧条，但股息的启动表明美光能够在未来周期中产生可观的利润——这与 2000 年代和 2010 年代形成鲜明对比。

管理层的信心是由于 5G、人工智能和物联网对内存的需求有所改善。同时，在供应方面，行业整合帮助其余参与者专注于产生投资回报，而不是无休止的价格和市场份额战争。此外，在 CEO Sanjay Mehrotra 的领导下，美光本身相对于竞争对手有了很大的进步，在过去的一年里推出了业界第一个 1-alpha DRAM 节点和第一个 176 层 NAND 闪存芯片。

小额股息还为股票回购留下了大量现金，公司将继续这样做。首席财务官戴维·辛斯纳 (David Zinsner) 表示，公司将采取更具机会主义的回购方式，在股价高时保留现金，而在股价低时则更加激进。鉴于美光股价的波动性高于正常水平——比近期的历史高点低近 20%——这似乎是一种谨慎的策略。

如果管理层乐观的前景是可信的，并且随着时间的推移，内存周期变得更加温和和有利可图，那么美光的股价看起来非常便宜，明年的收益预期仅为 7.6 倍。如果强劲的半导体市场持续到 2022 年，那么这些盈利预测最终也可能会变得保守。