这只半导体成长股刚刚压垮了收益

随着全球半导体短缺的肆虐，半导体生产商正在积极扩大产能，以满足多个不同工业部门的积压需求，并为以产品为中心的未来做好准备。

Cohu(纳斯达克股票代码：COHU)在这一扩张和准备过程中发挥着关键作用。它为半导体生产商提供制造和测试设备，以及对生产很重要的专有技术。芯片生产很复杂，有些事情无法在内部完成——这就是 Cohu 填补了一个重要的利基市场。

这家总部位于加利福尼亚的公司刚刚公布了第二季度的收益，显示收入增长了 70%，并且有迹象表明这一速度可能会持续下去。

测试和检查可能是有利可图的

测试是 Cohu 工作的核心部分。它开发了先进的机器来处理和测试大量半导体。在 7 月 29 日的第二季度收益报告中，管理层指出，公司继续通过其 Neon 检测平台吸引新客户，该平台是用于处理小至 0.2 毫米 x 0.4 毫米的易碎芯片的下一代处理程序。这些常见于汽车、消费、工业、医疗和移动应用中使用的半导体中，并且它们是需求不断增长的主题。

汽车类别已发展成为 Cohu 最大的类别，占其业务的 18%。新车装满了传感器——它们实际上是带轮子的计算机。该公司提供与自动驾驶和电气化工作相关的测试解决方案，将帮助 Cohu 在即将到来的电动汽车革命中蓬勃发展。

Cohu 最近还透露了其进入数据智能世界的机会，其 Di-Core 软件旨在提高其设备的效率。目标是从其机器收集更多数据，以协助进行预测性维护和诊断。在需求积压如此严重的行业中，将停机时间保持在最低限度非常重要。

第二季度亮点

Cohu 自 2017 年以来一直没有实现全年盈利，因为它在研发上投入了大量资金以改善其产品供应。此外，从那时起，它的销售成本支出几乎翻了一番，以展示其努力并获得新客户。看起来这些决定即将获得巨大回报。

该公司在 2021 年第二季度的每股收益为 1.92 美元，超过了 2020 年第一季度的业绩，并从去年第二季度的亏损中反弹。可以说 Cohu 不仅有望在 2021 年实现盈利，而且可能是其有史以来最大的年度业绩之一。

数据来源：科胡。

Cohu 收入同比增长 70%，并设法保持支出稳定。在近年来加大研发力度后，第二季度的费用同比仅增长了 15%。销售和管理成本增长更少，仅为 6%。这表明该公司现在准备专注于其核心业务并不太积极地扩张——这对寻求利润的股东来说是一场胜利。

Cohu在本季度实现了其印刷电路板测试业务的出售，这对强劲的每股收益做出了贡献。它还报告了调整后的财务状况，其中不包括一次性成本和收入项目，但仍产生了 0.89 美元的每股收益。

在过去几年中，PCB 业务对收入的贡献很小，该公司指出，这不是其未来核心增长战略的一部分。

为什么你应该拥有它

根据公司的预测(和分析师的预期)，Cohu 到 2021 年的收入应超过 9 亿美元。这是公司三年前收入的两倍，市值为 17 亿美元，股票交易远期销售额不到两倍。

预计该公司今年的每股收益为 3.12 美元，相当于预期收益的 11.3 倍——明显低于iShares PHLX Semiconductor ETF，后者的交易价格为 37.3 倍。

只要半导体行业供应短缺，生产商就会继续寻求更多产能。对于 Cohu 来说，这意味着未来对其产品和服务的强劲需求。根据半导体行业协会的数据，5 月份全球销售额同比增长 26.4%。这只股票是实现这种增长的好方法。