评论：除养老金 股市还会有更多的钱

评论：除养老金 股市还会有更多的钱。

作者 江风扬

昨日消息，经国务院批准，山东省确定将1000亿元职工养老保险结余基金委托全国社保基金理事会投资运作，分批划转，目前第一批100亿元已划转到位，其余基金正在归集。

对于这个消息，两种人两种态度：看好股市的人，觉得养老金的先头部队正在杀到，说明国家是认可股市投资价值的。不看好股市，认为股市如赌场的人，觉得这是在拿老百姓的养命钱开玩笑，将来如何收场？

让我们用数据说话：

去年底，全国社保基金理事会理事长谢旭人说，全国社保基金近些年来投资运营取得了较好收益，大体十多年来基金年平均收益达到8%左右。

这个成绩是相当不错的了，比你只知道拿着钱存银行吃利息要强多了。

再看看地方养老金委托全国社保基金管理的情况。

得说一句，地方养老金委托全国社保管理，山东不是第一例，广东才是第一例。

2012年3月份，经国务院批准，广东省确定将1000亿养老金委托全国社保管理。而根据全国社保基金2013年年报，纳入全国社保基金统一运营的广东1000亿元养老金2013年收益率为6.2%。

这个成绩也是很不错的了。

我们都知道，全国社保基金是有一定比例投资股市的，但在股市这个“赌场”里，它们的成绩应该表现很靓，否则，光固定收益这一块，它们是不可能比同期市场平均收益率高出一大截的。

只知道把养老金的钱扔银行里，表面上看是稳健，实质上是懒惰，不动脑子，最终是对老百姓的养老钱不负责任。老百姓的养老钱明明有机会可以分享国家经济发展成果，却被那种落伍的观念断送掉。

现在好了，地方养老金有望交全国社保统筹管理，而刚刚出台的《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见稿，提出基本养老保险基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例为30%。就是说，养老金中的30%是可以投资股市的，这对养老金，对市场各方，都是个多赢的局面。

目前，养老金结余约3.5万亿元，其中需要保留一部分资金用于当期养老金的支付，可投资资金大约2万亿元。按30%的比例，将有6000亿元资金可投资于股票市场。

大家对这6000亿是否有点小激动呢？别，6000亿这点小钱，有啥好激动的？况且，这些钱也不是一步到位，还有漫长的马拉松要跑。老百姓的养老金嘛，可不是来给谁抬轿子的，它来是要赚钱的。

但我刚才说了，能来就好，就是个多赢的局面。至于市场资金么，那真是不缺，要进股市的资金多着呢。

很简单，市场利率长期趋向下行，利率越来越低，资金越来越不易找到又安全又高收益的投资品，一般这种情况下，股市是首选。

最近美银美林有份报告，指出超低利率的环境下市场由于收益率降低，投资者会呈现出更明显的风险偏好，追求更高的收益，此时一些机构之前看不上的项目也会遭到追捧，只要这些机构有央行“撑腰”，源源不断的廉价资金可以支持他们不断吃进这些风险资产。但随着美联储加息路径逐渐清晰，超低利率的时代也即将结束，导致资金逃离风险较高的资产，例如股市和高收益的企业债，因为别的收益更高的金融工具的吸引力在增加。据美银美林统计，目前高收益资产已经开始出现资金大幅流出的情况，程度创下2008年金融危机以来最大。

这个报告说明美国的股市正在见顶，而中国的股市才刚刚开始，因为人民币和美元相反，在美元加息的时候，人民币正朝着超低利率时代迈进。