1个11月买入的未受关注的成长型股票

寻找增长迅速但仍被低估的股票绝非易事。当您找到一家时，它可以成为您的投资组合中的一家很棒的公司。

那么，如果我告诉你有一只股票的价格从 2 月份创下的 52 周高点下跌了 65%，但也刚刚报告了第三季度收入同比增长 116% 并且估值为销量只有8.9倍?

这些指标描述了Magnite(纳斯达克股票代码：MGNI)，这是一家在线广告技术公司，该公司正在大规模增长，同时仍然相对便宜，尤其是与当今许多高速增长的股票相比时。

让我们来谈谈为什么这只鲜为人知的股票在 11 月可能只是一个不错的买入点。

引领快速发展的行业

Magnite 在广告技术 (adtech) 行业的卖方竞争，这意味着它代表希望出售广告空间的出版商。Magnite 与广告商或买方广告技术公司(代表广告商的公司)合作，将其出版商的广告空间出售给出价最高的人。Magnite 的首要任务是发布商——确保他们为他们的广告空间赚到最多的钱——但该公司也帮助广告商找到最有效的方式来接触他们的目标受众。

Magnite 是卖方广告技术公司的领导者，但其市值仅为 36 亿美元——显示广告技术领域的渗透率有多么低。到 2024 年，全球数字广告支出预计将从 3250 亿美元(2019 年的水平)增加到 5260 亿美元，复合年增长率为 10%。这表明整个行业有大量增长——Magnite 可能是最大的受益者。

早在 2020 年 4 月，该公司通过对 Rubicon Project 和 Telaria 的合并，成长为市场领导者。该公司随后收购了其他业务，包括 SpotX 和 SpringServe，以进一步推动其在联网电视 (CTV) 方面的增长.

由于其规模和领导地位，Magnite 吸引了令人印象深刻的客户，包括迪士尼、Roku和 NBA。Magnite 专注于 CTV——在流媒体服务上投放广告以增加每位用户的收入，同时控制出版商的用户体验——该公司将其视为自己未来的主要增长机会。

证明它的价值

到目前为止，该公司的增长战略已经取得了成效。Magnite 于 11 月 3 日公布了第三季度收益，报告收入增长 116% 至 1.32 亿美元。CTV 的收入达到了 4300 万美元，增长了 290%——如果不考虑来自 SpotX 或 SpringServe 的收入，则增长了 51%。该公司对 SpringServe 的收购于 7 月 1 日结束。

该公司的净亏损大幅增加——增长速度快于收入。其 2021 年第三季度的净亏损为 2430 万美元，比 2020 年第三季度的净亏损 1050 万美元增长了 131%。这导致公司的净亏损率从收入的 17% 增加到收入的 18.4%。

虽然很小，但对于一家领先行业的公司来说，这种损失应该是朝着相反的方向发展的。这是由于销售和营销费用同比翻了一番多，从 2200 万美元增加到 5200 万美元。

该公司在过去两个季度一直接近盈利，因此该公司今年的整体净亏损为 40 万美元。它今年的自由现金流为 3400 万美元，超过了当年的净亏损。对于一家收入增长超过 100%、自由现金流强劲且利润接近盈亏平衡点的公司来说，估值仅为销售额的 8.9 倍非常有吸引力。

什么可能出错

投资者对 Magnite 的主要问题是，它的大部分增长来自收购，而不是来自有机增长。这可以在第三季度看到，如果不计算收购，该公司的 CTV 收入仅增长了 50%。如果收购模式的增长不让您担心，那么这就是您可以扫地出门的事情，但是有许多投资者(包括我自己)在看到一家主要通过收购增长的公司时会停下来。

另一个主要风险是 Magnite 可能会受到Alphabet的谷歌和苹果操作系统隐私变化的影响。两家公司都表示计划限制对 cookie 的访问。对于在线和手机上做广告的广告商来说，Cookie 是一个重要的数据来源，因此删除 Cookie 会使 Magnite 的移动和网络广告效果不佳且价值降低。

但是，联网电视广告不会面临这种风险。考虑到 Magnite 的重点所在，这种风险不如The Trade Desk等其他广告技术公司重要。

最重要的是，作为市场领导者，Magnite 的增长令人难以置信，考虑到广告支出可能会增加多少，未来的增长潜力是巨大的。购买以销售额仅 8.9 倍快速增长的市场领导者是一种偷窃，这就是为什么我认为 Magnite 可能是您本月购买的顶级股票。