3个让你成为投资天才的股市图表

拥有正确的信息以及如何解释它可以完全改变您的投资策略，并让您在股市中获得丰厚的回报。不幸的是，关于公司的信息太多了，散户投资者并不总是清楚哪些数据最相关，也不知道应该如何应对。

这三个股票市场图表不会告诉您有关您拥有或正在考虑投资的公司的所有信息，但它们揭示的模式可以提供重要的见解，您可以用它来管理您的投资组合。

1. 资本支出

资本支出，通常称为资本支出，是基本面分析的重要指标。它也是衡量企业对其设施、设备、机械和技术投资金额的重要经济指标。当经济疲软时，资本支出通常会下降，因为在金融不确定时期，公司不会为增长进行大量投资。相反，高资本支出表明企业愿意花费一些现金来增长并产生该资本的回报。

这也往往与股市周期相关。经济状况不佳促使投资者将现金撤出市场，导致股价暴跌。投资者在繁荣时期承担更多风险，推高指数。如果整个经济的资本支出下降，那么您应该为股市波动做好准备。如果资本支出强劲，则​​很有可能会出现增长。您可以在下表中看到石油和天然气、零售等行业的一些领先公司的这种动态。

投资者通常希望看到一家企业利用其现金流来投资增长。没有在更新基础设施或新技术上花费足够多的公司有可能落后于竞争对手，这对股票的估值永远不利。然而，如果资本支出如此之高，以至于在没有产生相应增长的情况下减少了自由现金流，这也是一个危险信号——该公司可能会挥霍其资本，很快就会陷入困境。

2. 投资回报率

投资资本回报率 (ROIC)衡量企业使用可用资金来产生利润的效率。高比率表示更高的效率，如果没有竞争优势，就很难实现这一目标。

缺乏有意义的竞争优势的企业往往会发现自己被迫大幅降价、大力投资新产品开发或增加营销支出以赢得客户。所有这些行为都会降低利润率，从而降低投资回报率。具有健康利润率和舒适增长率的稳定企业通常具有强劲的投资回报率。

有关此类叙述如何发挥作用的示例，请考虑Apple。大约 20 年前，随着 iPod 的推出，这家科技公司的复兴开始了。六年后，它又推出了 iPhone，几年后又推出了 iPad。

这些设备中的每一款都提供了比竞争对手更高的产品质量和更好的用户体验，从而巩固了 Apple 品牌并赋予了公司强大的定价权。人们愿意为它的技术买单，这导致 Apple 的利润率和 ROIC 近十年都在上涨。这些设备的成功——以及它为支持它们而建立的生态系统——也帮助其 Mac 系列获得了更大的个人计算市场份额。

然而，随着Alphabet、微软、Spotify、三星和其他科技公司等竞争对手开始在与苹果的正面竞争中占据一席之地，削弱其主导地位，这种势头最终停滞不前。今天仍然有很多人喜欢这家公司，但很明显可以看出多年来趋势的差异。

这就是为什么 ROIC 图表对投资者如此强大的原因。具有高且不断增长的 ROIC 的股票更有可能维持其轨迹并产生自由现金流，从而为股东带来长期回报。

投资者还应该认识到，投资回报率是衡量成长型股票和尚未盈利的公司价值的一个不太有用的指标。这些企业通常不关注利润最大化。因为他们处于不同的人生阶段，他们必须将现金投入到产品开发、营销和招聘中，以支持他们期望成长为更大规模的公司。即使公司正在采取适当的扩张措施，这也将导致投资回报率低得惊人。

3. 测试版

Beta 是投资组合管理中极其重要的指标。它衡量单个股票(或投资组合)相对于整个市场的波动性。它也是一个相关性指标，显示投资价格相对于更广泛指数的表现。Beta 值为 1 的股票上涨和下跌的相对百分比与整个市场相同。较低的贝塔值表明波动性较小，而高贝塔值的股票往往会经历更剧烈的价格波动。

投资者需要确保其投资组合的贝塔系数与其风险承受能力和投资时间范围保持一致。如果您的首要任务是长期增长，那么更大的波动性可能不是问题，并且您不会出售股票多年，但退休人员和规避风险的投资者需要确保他们不会为失败而做准备暂时的熊市。同样，如果您有 20 只股票，并且为了多样性而想要添加更多股票，那么您应该确保您没有添加具有更高贝塔系数的高度相关股票。从多元化的角度来看，这不会给你带来太多好处，但它会稀释你现有头寸的优势。

与CBOE 波动率指数或 VIX一起查看时，Beta 是一个更有用的指标。以快速增长的金融科技公司Square为例。该股票的贝塔系数一直很高，但它会随着时间的推移而波动。

果然，近年来，当股市波动性飙升时，Square 经历了几次大幅亏损。了解 Square 测试版的投资者并未因价格波动而措手不及，尽管波动幅度通常很大。

高波动性是成长型投资的自然结果，但您仍应跟踪投资组合的贝塔系数，以便预测价格波动的幅度。这使您可以在情绪上做好准备，并确保您的财务计划能够处理它。