墨迹科技严重依赖广告收入未来或走“下坡路”

墨迹科技严重依赖广告收入未来或走“下坡路”。

北京墨迹风云科技股份有限公司（以下简称“墨迹科技”）2016年底向中国证监会递交了招股书正式排队IPO，2018年1月24日更新了招股书，目前处于预先披露更新阶段，墨迹科技此次首发申请计划公开发行不超过1000万股，募资将用于墨迹天气APP系统升级项目、墨迹科技研发中心项目及补充流动资金，拟投入资金3.39亿元。保荐机构为华泰联合证券。

墨迹科技主营业务为基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务。随着天气应用市场的竞争愈发激烈，墨迹天气目前主要依靠广告的盈利模式稍显单一；用户在墨迹天气APP上较短的使用时长，也在拷问其业绩的持续增长能力。

从营收结构来看，墨迹科技主要依靠广告，而且占比过于集中。招股说明书显示，2014年、2015年、2016年和2017年1-9月，墨迹科技的互联网广告信息服务收入占比分别为94.84%、98.12%、98.99%和98.86%。互联网广告信息服务收入包含品牌广告收入和效果广告收入。所以，从盈利模式上看，墨迹科技就是一个“卖广告”的公司。

招股说明书的风险提示中也警告投资者，一旦墨迹天气App未来用户量下降、气象服务能力或广告信息服务能力下降，将会对公司经营产生不利影响。当然，拥有海量用户的墨迹天气App，当下依靠广告盈利的模式无可厚非。但如果仅依赖于广告，从长期来看，墨迹天气营收的持续增长压力会很大。“当下墨迹天气存在的主要问题是用户的使用时长较短。如果没有用户的使用时长作为基础，只依靠广告盈利的发展前景很难判断。”

业内人士称，目前天气软件竞争激烈程度很高，而且大家的数据来源全部是气象局，本质上大家的服务是一样的。而墨迹科技大量的广告收入，主要来自于其墨迹天气APP的广告投放，但这样却对用户的体验造成一定的影响，好感度降低。正因为墨迹天气附带大量的新闻资讯及广告，一定程度上造成了APP自身的臃肿，占用用户手机内存偏高，这也是用户体验度下降的一个重要原因。未来，墨迹科技如果依然依赖广告收入，后续用户体验度持续下降可能会造成其用户量下降，毕竟安装墨迹天气APP的用户初衷是看天气，而不是看“广告”。