对于某些企业而言,COVID-19 大流行最严重的时期已经过去,而其他企业仍在努力克服供应链中断的问题。娱乐巨头沃尔特迪斯尼(纽约证券交易所代码:DIS)的运营仍低于大流行前的水平,而公司Airbnb(纳斯达克股票代码:ABNB)则恢复了高速增长。
两家公司都不仅仅是大流行病。看看未来的潜力,今天买哪家公司更好?
他们现在怎么样
迪士尼的业务重新开始运转,这不仅得益于其流媒体方面的努力,还得益于公园部门,该部门在第四财季(截至 10 月 2 日)再次实现盈利。所有公园都开放,游轮正在运行,但仍有一些容量限制。
总而言之,第四季度的报告是积极的。收入同比增长 26%,在去年亏损后实现盈利 1.6 亿美元。然而,投资者对新的流媒体订阅人数并不感兴趣。迪士尼+的新订阅总数为 210 万,较第三季度的超过 1200 万大幅放缓,虽然付费订阅同比增长 60%,但这是自推出以来第一年没有增加至少 100 % 比上年同期。
另一方面,Airbnb 有一个炎热的季度。收入同比增长 67% 至创纪录的 8000 万美元,总预订价值增长 48% 至 120 亿美元。旅行仍未恢复正常,但 Airbnb 已经处于最佳状态。更妙的是,它在四分之三的亏损后实现了 8.34 亿美元的利润。
Airbnb 快速反弹的部分原因在于其灵活的旅行选择。至少 1 个月的入住天数增长特别快,占第三季度预订夜数的 20%,并且在更多农村地区的预订量猛增。它比传统旅行更适合满足这些非传统需求。
未来机会
迪士尼的业务具有很强的弹性,原因有很多。首先,它有许多不同但相互关联的业务,可以在任何特定时间相互对冲。其次,它的内容库包括几个具有挑战性的大片特许经营权。最后,它有足够的资金投入到需要重新聚焦的特定领域。
它需要将解决方案应用于下垂的公园业务,因为它处理了超出其控制范围的限制,并且通过一些吸引客户并增加销售额的新优惠看到了成功。例如,它推出了一项名为 Magic Key 的新年度会员计划,最高级别的 1,399 美元已经售罄。
它的流媒体业务进展顺利。尽管第三季度的新订户数量不尽如人意,但管理层表示这不是一个线性过程,它正在维持其总体目标,预计到 2024 年将有 2.3 亿至 2.6 亿付费订户和盈利能力。它有 340 款处于某种开发形式的游戏将在今年发布未来三年,凭借其一流的创意工作室,这些将成为流媒体业务的核心。
Airbnb 看到强劲的需求将持续到 2022 年,随着疫苗接种率的上升和旅行的增加,它已经做好了受益的准备。去年,它推出了一个新的剧本,其中包含 100 项改进以升级其为房东和客人提供的服务,并计划在今年冬天再发布50 项升级。
首席执行官布赖恩·切斯基在最近的财报电话会议上表示:“有史以来第一次,数百万人现在可以随时随地旅行,甚至可以在 Airbnb 上的任何地方居住。”这已经推动了更高的销售额,但机会简直是爆炸性的。没有其他旅游公司可以与 Airbnb 超过 400 万的租金(并且还在增长)相提并论,而且 Airbnb 拥有巨大的增长潜力。
比较股票数据
让我们来看看他们的股票如何相互叠加,以及与大盘的对比。
公司 | 市盈率远期 1 年 | 年初至今的收益 | 5 年收益 |
---|---|---|---|
迪士尼 | 34 | (15)% | 56% |
爱彼迎 | 227 | 34% | 不适用 |
标准普尔 500 指数 | 29 | 26.67% | 114% |
在去年股价暴跌之后,市场终于看好 Airbnb,而迪士尼的股票在发布收益报告后受到重创,使其五年来的股票涨幅降至微不足道的 63%。
我认为我们甚至已经过了 Airbnb 看起来有风险的阶段。在过去的一年里,它证明了它拥有坚实的模型、相对于传统旅行的明显优势和纪律严明的管理。目前唯一对其施加压力的因素是估值,其预期一年市盈率为 227 倍。这绝对是为股票支付的溢价。
迪士尼和 Airbnb 都是值得拥有的好股票,未来有很多增长机会,但现在,Airbnb 对我来说看起来不错。
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