立即购买Novavax股票的2个理由和跳过它的1个理由

对于Novavax(纳斯达克股票代码：NVAX)投资者来说，这是一个令人痛苦的季度。在过去三个月中，该股票下跌了 13% 以上，即使其当前局势候选疫苗似乎即将获得批准，也有理由怀疑该公司的股票是否值得购买。

基于其即将到来的催化剂，我认为 Novavax 的连败将在 2021 年底前结束，其消亡的传言被夸大了。让我们来看看我预计股票近期表现的两个主要驱动因素，以及投资者在评估是否购买时需要考虑的一个警告。

COVID疫苗的批准即将到来

在因制造设施问题而遭受数月的延误后，Novavax 几乎已准备好向监管机构申请其当前局势候选疫苗的紧急使用授权。管理层预计将在本季度向 FDA 提交申请，如果监管机构喜欢他们所看到的，此后不久可能会获得批准。这意味着 2022 年可能是该公司确认其开发的疫苗销售收入的第一年。

Novavax 计划在明年生产至少 20 亿剂。如果每剂售价约为 21 美元，即丹麦最近同意为其预订批次支付的价格，则该公司的收入将达到 420 亿美元或更多。这将使其收入超过Moderna(纳斯达克股票代码：MRNA)等主要竞争对手，后者仅签署了 2022 年价值高达 200 亿美元的预购协议。然而，Novavax 的实际平均售价可能要低得多，因为管理层已经表示像印度这样的主要未来客户每剂只需几美元。

不管它如何定价疫苗，假设它获得监管部门的批准，2022 年的收入增长将与公司历史上的任何事情都不同，因此其股票可能会大幅上涨。

一对有前途的候选人正在通过管道

购买 Novavax 股票的第二个原因是它有两个项目，这些项目很快就会在其新生的收入基础上得到显着提升。

最重要的是，其 NanoFlu 流感疫苗成功完成了 3 期临床试验，正在等待商业化批准。由于 NanoFlu 被证明至少与当前领先的流感疫苗之一一样有效，如果监管机构批准它，它应该能够获得一些市场份额。但是，由于根据 Fortune Business Insights 的一份报告，2021 年整个全球流感疫苗市场的价值估计为 66 亿美元，因此重要的是要记住，与当前局势疫苗相比，Novavax 将分得一块小得多的蛋糕。市场。

该公司还在开发一种针对流感和当前局势的联合疫苗。该产品的 1/2 期临床试验于 9 月开始。从公共卫生的角度来看，联合注射可以节省大量的医疗资源：如果人们可以一次安全有效地接种多种疾病的疫苗，那么保护大量人群免受感染就会容易得多。

如果 NanoFlu 和 NanoFlu/COVID 疫苗组合在未来几年内获得批准，Novavax 将有望每年获得大量的经常性收入。从长远来看，可以想象其联合疫苗的销量甚至可能超过其最初的当前局势疫苗。当然，Moderna 也在研究联合疫苗，更不用说它自己的独立流感疫苗了，但两者都还处于临床试验的早期阶段，所以它们现在还没有成为大威胁。

Novavax 能否达到其估值?

投资者可能对 Novavax 的主要担忧是，在它可能带来的收入的背景下，其估值可能仍然过高。其股票目前的交易价格为9.87 的销售价格(P / S)倍数，更高是生物技术行业平均 P/S 4.85 的两倍多。话虽如此，由于投资者预计收入将继续快速增长，其估值可能会被夸大。

在第二季度，Novavax 通过其预购协议实现了 738.6% 的季度收入同比增长。如果随着疫苗推出的开始，这种速度加快了几个季度，那么该股票的价值可能会被证明是适当的。

另外，泡沫开始消退。随着默克公司宣布将很快申请监管部门批准一种新的抗病毒药丸，这种药丸似乎可以有效治疗当前局势感染，但 Novavax 的股票继续下跌——现在比上个月下跌了 34% 以上。换句话说，根据默克治疗的前景，市场定价 Novavax 未来可能的股票收入将大幅减少。

尽管如此，如果 Novavax 的股票在其 COVID-19疫苗获得批准后飙升，无论何时发生，我都不会感到太惊讶。然而，在投资者可以看到一些公司的销售数据并收到管理层的 2022 年盈利指导之前，该股票的估值可能会继续变化。