印度央行发出警告后 全球银行解除了价值数十亿美元的印度货币交易

据知情人士透露，在印度央行的要求下，外国银行被迫解除了价值数十亿美元的利润丰厚的外汇交易。

目前备受关注的问题是一系列货币互换交易，这些交易涉及银行将以卢比计价的存款转换成美元，然后用于购买外国主权债务，包括未在印度上市的美国国债。印度储备银行(Reserve Bank of India)上周警告这些银行违反了监管规定，称它们必须将此类非上市证券的持股比例限制在非法定流动性比率投资组合的10%以内。

一些银行利用今年2月设立的一个监管漏洞，利用买卖掉期将卢比存款转换为美元，从而积累了超过10亿美元的风险敞口。买卖掉期是指现在买入美元，在未来的某个指定日期卖出同样数量的美元。然后他们用所得资金购买美国国债，并从中获利，人民币存款收益率约为3.5%，人民币12个月收益率为4.9%。

作为远期市场上美元的最大买家，印度央行实际上为部分交易利润提供了资金。

作为干预策略的一部分，中国央行一直在通过在远期市场进行买卖互换，来抵消其在现货市场上的美元购买。这使得印度央行的远期头寸增至逾700亿美元，导致美元/卢比远期溢价飙升，外国银行今年早些时候从这一交易中获得了套利收益。

根据美国政府数据，印度实体在4月和5月净买入近30亿美元美国国债，为去年10月以来首次从印度流入。

上述知情人士说，掉期交易的最大受益者是在印度的海外贷款机构，它们很容易获得巨额美元投资。印度央行收到的一封电子邮件没有得到回复。

知情人士说，这些银行正在解除交易。他们正在出售美国国债，并进行买卖互换——出售美元，并同意在合约规定的晚些时候买入。

解除头寸的影响在美元兑卢比的远期汇率中显而易见。在该指令下达后的周五和周一，12个月的隐含收益率上升了7个基点，目前为4.34%。