2个举措表明花旗集团在战略更新方面取得了进展

今年早些时候，当 Jane Fraser 接任花旗集团(NYSE:C)首席执行官时，她发誓要纠正该银行长期存在的不足，并通过她所谓的“战略更新”来提高回报。她没有浪费太多时间。到目前为止，弗雷泽已宣布花旗集团将退出 13 家没有规模竞争的全球消费银行业务，并更多地专注于全球财富管理。弗雷泽和她的团队还表示，他们计划加倍投资已经产生强劲回报的现有业务，例如投资银行业务。

弗雷泽只负责了大约六个月，但已经有证据表明更新正在向前推进。以下是显示银行进展的两项举措。

1. 卖澳大利亚

8月初，花旗集团宣布将其澳大利亚消费者银行业务出售给澳大利亚国民银行。该部门包括大约 90 亿美元的存款和 122 亿美元的贷款，其中包括 79 亿美元的住宅抵押贷款和 43 亿美元的无抵押贷款。澳大利亚银行业特许经营权是花旗集团承诺退出的 13 个市场之一，主要是因为它们效率低下且没有竞争规模。澳大利亚无疑是计划出售的最大单位之一，即使不是最大的，在这些市场总资产 820 亿美元中也占 120 亿美元。

根据澳大利亚国民党的数据，澳大利亚国民党预付了 8.85 亿澳元，这是基于该单位竣工时的净资产加上 1.84 亿澳元的溢价，相当于该单位账面价值的 1.25 倍。这种溢价当然没什么特别的，但正如一位分析师在花旗集团第一季度财报电话会议上指出的那样，“那些 [13 个市场] 是资本猪。所以我无法想象回报会非常好。”

更重要的是，花旗集团在简化其庞大的业务方面取得了进展。该银行还获得了可用于投资其战略更新或股票回购的资本，考虑到花旗集团的低估值，这将是非常有利的。以周一的价格计算，其股票的交易价格略低于有形账面价值(即银行的总股本减去其无形资产，如商誉)。

2. 发展重点业务

另一部分已经开始进行的更新是花旗集团领先的业务的进一步投资，例如证券服务、投资银行、资金和贸易解决方案，或 TTS。特别是，该银行似乎在 TTS 方面做出了一些显着举措，分析师和投资者表示他们希望看到更多。

TTS 部门是花旗集团更大的机构客户集团的一部分，帮助世界各地的企业开展业务。TTS 帮助客户进行进出口业务、管理流动性和处理付款，使用分析来帮助他们更有效地运行。TTS 集团在 160 个国家/地区和 140 种货币开展业务，每天处理大约 3 万亿美元的交易。2020 年，TTS 为花旗集团创造了超过 95 亿美元的收入。

7 月，花旗集团为其拉丁美洲客户推出了花旗数字账户，使机构客户能够将其银行业务完全数字化，并取消湿签名卡和支票簿等手动功能。花旗数字账户可以与花旗集团的数字银行平台集成，现在在巴西、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、危地马拉和波多黎各提供，更多国家/地区将于 2022 年推出。

TTS 部门最近还采取了其他措施，推出了全新的全球实时流动性共享解决方案，帮助全球公司提高流动性和营运资金的效率。如果您是花旗集团的股东，那么 TTS 的进一步增长和扩建正是您希望看到的。该部门可以在标准化的利率环境中产生 30% 左右的有形普通股回报率——单位使用的实物资本的技术回报率——这是极好的。

花旗集团提供物超所值

花旗集团长期以来在回报和盈利能力方面落后于同行，因此战略更新早就该进行了。这条道路并不简单或容易，因为在监管方面有工作来纠正长期存在的缺陷。但银行开始制定一项真正的计划，弗雷泽和管理团队似乎正在紧急采取行动。

业务的其他部分仍有待解决，但简化公司并专注于其优势是有道理的。投资者有机会买入世界上最大的银行之一花旗集团，同时它的交易价格低于有形账面价值，这是一个获得巨大上涨空间的机会。