史上最严！广发证券遭证监会重罚

史上最严！广发证券遭证监会重罚。

7月10日，证监会宣布拟对广发证券的违规行为采取暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月监管措施。

同时，拟对14名直接责任人及负有管理责任的人员分别采取认定为不适当人选10年至20年、公开谴责、限制时任相关高管人员领取报酬等监管措施。

证监会有关部门负责人表示，监管部门拟对广发证券采取的行政监管措施可谓“史上最严”。证监会重申，保荐机构及其他中介机构承担重要的“看门人”职责，是资本市场核查验证、专业把关的首道防线，必须严守诚实守信、勤勉尽责的底线要求。

相比发达国家，中国证券市场对公司和机构的违法行为处罚一直相对偏轻。此次证监会对广发证券的重罚，释放什么信号？将会产生什么影响？

源于康美药业造假

这次广发证券被罚的主因是，广发证券在康美药业相关投行业务中的违规行为。

根据证监会行政处罚决定书，2016年1月1日至2018年6月30日，康美药业累计虚增货币资金逾886亿元。

公开资料显示，康美药业IPO的主承销商、保荐人均为广发证券。据统计，康美药业共进行了三次增发、一次配股、一次发行优先股，加上IPO融资，共计金额约166亿元。

此外，康美药业大股东康美实业2014年以来在广发证券及其资管子公司处实现了多达33次股票质押，涉及质押股票规模近40亿股。

康美药业财务造假被曝后，证监会对广发证券2014年以来相关投行业务情况进行全面核查后发现，广发证券及相关人员在相关投行项目执业过程中未能勤勉尽责，存在尽职调查环节基本程序缺失、缺乏应有的执业审慎、内部质量控制流于形式、未按规定履行持续督导义务等重大违规行为。

根据违规事实和相关规定，证监会拟对广发证券采取前述暂停业务、实施整改等监管措施，并严肃追责相关责任人员。

或错过“IPO大时代”

广发证券此次被证监会重罚，或将重创其投行业务。

随着科创板、创业板、新三板改革的加速推进，注册制正在逐步实施，2020年IPO企业数量在猛增。此时被暂停保荐机构资格，或将导致广发证券错过这一轮投行业务爆发期。

根据Wind统计，截至目前，广发证券仅今年上半年推进的IPO保荐项目就有22个，除了伊莱特能源装备股份公司项目为与中泰证券联合保荐外，其中21个项目均为广发证券独立保荐。

广发证券债券承销也会遭遇重挫。2019年广发证券主承销发行债券166期，主承销金额1359.29亿元。12个月不能接债券承销业务，这相当于将1000多亿元的承销业务给砍掉了。

受益于券商板块大涨，最近几个交易日广发证券从13元左右上涨到了18元左右。此次收到重大罚单后，广发证券股价下周一大概率会跌停。

对于被保荐的企业来说，据业内资深人士分析，如果企业不更换保荐人，就只能等着，直到广发证券被解禁。但这时候谁愿意等着呢？

因此，最后的结果可能是很多企业都会更换保荐机构。即使如此，也会在一定程度上影响到IPO的进程。

对违法将保持高压态势

证监会重申，保荐机构及其他中介机构承担重要的“看门人”职责，是资本市场核查验证、专业把关的首道防线，必须严守诚实守信、勤勉尽责的底线要求。部分机构及从业人员缺乏职业操守，内控松散，管控失效，履职不力，把关不严，将严重损害资本市场秩序，破坏行业生态。对此，证监会始终保持高压态势，坚持有案必查、有错必惩，让违规者付出代价。

《证券发行上市保荐业务管理办法》已于6月完成了修订，6月22日颁布实施。广发证券此次按照当时的法规条件下上限最高只能罚6个月。而按照新修订的管理办法，则处罚上限则提高至36个月。如果中介机构在6月22日后再发生违规，所受到的处罚将为更重。一旦被暂停36个月的保荐业务，该机构的投行业务也基本上给废掉了。

随着新证券法颁布实施和注册制改革深入推进，保荐机构等各类中介机构的责任进一步加大，为了使各机构提高履职水平，充分发挥“看门人”作用，证监会必然会全面压实中介机构责任，持续加大监管执法力度，坚决惩处违法违规行为。当然，这对投资者来说无疑将是一个好消息。