融资租赁怎样沟通金融与实体。
2007年,由国务院确定试点并经银监会批准开业的银行系金融租赁公司相继成立,为中国融资租赁行业注入新的活力。面对复杂形势,租赁企业开拓创新,不断挖掘租赁特色。在推动金融与实体经济融合发展方面,融资租赁正发挥着越来越重要的作用。
2008年以来的国际金融危机告诉我们:金融发展必须建立在实体经济之上,服务于实体经济;如果脱离实体经济,将造成虚拟金融资产迅速膨胀,产生金融泡沫,助推通货膨胀,并最终伤害到实体经济。金融最基本的功能是为实体经济提供资金融通服务,其价值创造必须源于实体经济的真实价值。
双重特性与四大功能
融资租赁具有融资与融物的双重特性。融资租赁创造了“资产信用”这一新的金融理念、新的融资方式,即看重租赁物本身具有的价值与信用,与银行信贷、公司债更加重视“企业信用”的融资方式有很大不同。同时,租赁公司以融物代替融资,能够保证资金直接进入实体经济而不被挪作他用。
租赁公司不吸收存款,不会产生派生的货币供给,不会引起通胀,这一点正是保持社会经济正常运行与健康发展所需要的。
融资租赁兼具多种功能,可以有效融通工业、贸易和金融。融资租赁不仅具备融资功能,还具有投资功能(选择项目和资产,并获得一定的投资收益)、促销功能(为生产企业提供产品销售的金融服务)和资产管理功能(提供租赁物的专业资产管理服务)。
运用这四种功能,融资租赁将工业、贸易、金融紧密地结合起来,沟通了这三个市场或者说三个不同商业领域,引导资本、资产的有序流动;既为企业以较少的投入而迅速获得设备的使用权提供了便利,又为银行及其他机构资金提供了一条安全的投融资渠道。
连接金融与实体经济
危机之后,投融资结构、资本资产运行效率是决定中国经济发展速度和质量的关键因素,这涉及到金融支持问题。
过去,我们更多的是依赖银行信贷,强调发展资本市场的作用也只是更多地关注资本交易市场而不是资本形成市场。现在,融资租赁已经成长为一支不可小觑的生力军,作为一种资产金融,它应该而且能够成为社会资金配置的一个重要渠道。
其一,促进产融结合,拉动有效的投资需求。融资租赁使承租人在未完成资本积累时,只需要较少的资金投入就可以引进设备。而租赁公司直接购买租赁资产,将提高制造商的销售规模,扩大承租人的资产投资,增加社会投资。同时,可以利用租赁方式把东部沿海地区的二手设备转移到中西部去,解决局部投资资金不足和部分行业产能过剩并存的突出问题,促进西部大开发。
其二,完善金融结构。中国金融结构长期以来保持银行间接融资为主的格局,而股权类资金供应严重不足。目前,我国企业资产负债和地方政府资产负债都出现了一些恶化或紧张迹象,如融资结构不能较快得到改善的话,金融杠杆率过高势必成为潜在的、巨大的风险。融资租赁是以物、资产为载体的新兴资本流动的方式,具有平衡资本与投资供需矛盾、促进资本理性选择的特殊功能;从整体上提高经济的融资效率,为解决金融发展对实体经济“疏远化”问题提供了有效途径。
其三,帮助破解中小企业融资难问题。我国中小企业平均寿命一般3年左右,一项设备的回收期大约5年,甚至更长。在传统信贷模式下,期限大多是1年以内,容易发生资金短借长用、负债与资产结构不匹配等财务风险。租赁更侧重于对项目未来现金流的考察,对承租人历史上的资产负债情况不刻意要求,使新企业或中小客户可以享受到融资服务。同时,在一家企业退出市场时,将租赁物转租给其他企业,可以有效地防控融资风险。
其四,规避贸易壁垒,促进贸易平衡。中国的“走出去”战略应当由商品输出向生产输出和资本输出转变,需要更加有效地使用外汇储备,在全球范围内实现产业结构优化。融资租赁是推行这一战略转变的有力手段。融资租赁是非常国际化的业务,有助于在租赁项目投资和租赁资产证券化领域推进跨境交易并发挥蓄水池的作用,并突破贸易壁垒,调节我国贸易结构,促进贸易平衡。
其五,提高广大企业的经营发展水平。对承租企业而言,融资租赁可以使承租人享受到分期付款、税收优惠等好处;有利于强化产品促销,有利于应收款的收回;有利于节省项目建设周期;有利于企业进行技术改造。因此,企业运用好融资租赁,能够很大程度地提高经营发展的效率,提升发展速度。
融资租赁业近几年发展很快,其行业背景和经营特点也日益丰富。融资租赁行业应该积极协作,共同承担起推动中国经济结构转型和企业发展的责任,实现金融与实体经济的深层次融合发展。