沃达丰集团PLC（BBB + /稳定）印度子公司和思想蜂窝之间的计划合并应该有助于他们在印度电信市场中抵御强烈的价格竞争，但是惠誉表示，在短期内，不太可能导致运营商的定价能力增加评分。我们保留了对该部门的负面观，因为激烈的竞争和上升的资本支出将在2017年对大多数运营商施加压力.Fitch预
计由于成本节约，合并可以提高250平方米-350BP的合并效率 - 主要是在网络和营销费用上提高250平方米-350BP。合并的实体也将拥有更平衡的用户混合，因为沃达丰在城市地区强劲，而理念则重点关注农村大众市场。我们估计合并将创建一个拥有3.9亿用户的实体，其领先的收入市场份额约为40％，收入为11bn-12bn，eBitda余量约为28％-30％。我们相信合并也会创造重要的机
会通过消除重复的网络投资并避免未来的频谱拍卖，鉴于联合实体应具有足够的频谱投资组合，以扩展22个印度区域市场的3G / 4G服务 - 或“圆圈”，以扩大到未来的频谱拍卖。全股份合并以及可能的股权注入将加强合并的实体的资产负债表，并提供投资CAPEX的灵活性。IDEA“的资产负债表被拉伸，净债务/ EBITDA约
为4.5x-5.0x.Consolidation在一个遭受太多运营商的行业和专注于价格竞争的行业中是自然的，并且应该长期受益于行业。然而，最近的Reliance Jio的进入可能会确保至少有一到两年的价格竞争将保持非常高。计划合并
可能会面临监管挑战。合并的实体比法规有更多的光谱，允许在五个圈子中 - 这种过剩的频谱需要向政府出售或投降。新实体也可能必须在六个圈子中占据一些收入市场份额，其中Pro Forma收入市场份额将高于规定允许的50％。筹措Jio的大规
模投资25亿美元和前所未有的自由声音和前所未有的自由声音六个月的数据加速了行业整合的步伐。较弱的电信公司必须退出市场，强大的电视台必须重新考虑他们的长期计划。Reliance Communications（B + / Rating Wation Waid）还宣布其计划在第4季度与Aircel合并其无线运营，须缴纳贷方，股东和监管批准。
