ICRA预计印度制药行业的增长轨迹将对我们的增长放缓，鉴于大型药物的速度，增加竞争，通用采用达到饱和水平，监管突出和基础效应追赶时，对美国的增长放缓。印度人
制药公司在过去十年中，美国市场主要推动的强劲增长，主要由美国市场与美国的收入增长复合增长，我们的样本在专利悬崖后面的33％，大型品牌脱离专利和大规模的有机和无机扩张。 。然而，美国的增长率在2016财年下降至15％，增长势头可能会面临进一步的压力。增加监管审
查，反映在提高警告信/进口警报和美国市场供应链的巩固导致的供应链导致定价压力会对印度制药公司的盈利能力产生影响。尽管存在这些持续的挑战，但一些印度制药公司正在增加他们的研发花费，瞄准特种药物，利基分子和复杂疗法的管道。在上半年的增长中，国内制药业获得了足够的规模和药物开发能力，这将使他们保持良好的替代美国市场的新机会。在ICRA的观点中，预
计国内市场的持续监管干预措施将投入压力近期暂时虽然国内药品市场的长期增长前景仍然健康，但透露渗透率，可访问性和持续的新发布会仍然健康。2016年FY2016的ICRA委员会的ICRA样本的总收入增长了10.3％，而2015财年则增长11.4％。印度制药行业的收入增长在2016年第四季度（2016财年）恢复，在美国两大FTF推出以及国内市
场的健康增长。国内商品在2016财年的预期11.7％的增长率为2015年的18.5％。国内市场关注的关键问题涉及持续的监管干预措施，其持续的NLEM名单以及近期禁止于344种定期剂量组合（FDC）药物。FDC禁令在临时留下的公司挑战了相同的公司，实际影响仍有待观察。新兴市场（EMS）的
经营环境如拉丁美洲，CIS国家和南非在包括贬值包括贬值的因素的汇合影响货币，经常不断变化的监管景观和弱化跨越一些商品依赖经济体的宏观环境。选择制药公司在委内瑞拉在委内瑞拉进行了大量的折扣，因2016财年第四季度货币贬值，并在遣返问题后停止
调度。分析成长压力随着研发和合规相关的投资而增加，业内的盈利能力与总产相对稳定ECRA的EBITDA利润率为24.4％的24.4％，不包括一次性写入。某些公司一直面临着在美国增长放缓的边缘压力以及补救成本，尽管提高产品组合和生产力为边缘提供了整体垫子，但过去
几年，鉴于他们的成长，制药公司已经显着提高了他们的研发预算专注于受管制市场和复杂的分子/治疗段。国内医药市场上几家公司的总研发花费从2011财年2011财年销售额的6％增加到9％以上。ICRA期望这一趋势继续，因为大多数领先公司都在扩大他们在复杂的治疗部分的存在中，例如注射剂，吸入器，皮肤病学，控制释放物质和生物纤
维单体。预计领先的制药公司的信用度量将留下稳定鉴于受监管市场的稳定增长前景和相对强大的资产负债表。尽管债务水平的盈利能力和边际升高，但预计资本结构和覆盖指标预计将保持强劲，但债务水平给予无机投资。对ICRA观点的关键敏感性仍然是研发支出的生产力，美国普遍存在空间和监管机构适当调查水平增加的竞争越来越多的竞争。
