穆迪的投资者服务已升级Vedanta Resources PLC（Vedanta）公司家庭评级（CFR）到B2，同
时，喜怒无常升级了CAA1的高级无抵押评级升级为B3。评级Outlook是stable.ratings理由“Vedanta
的升级
”评分反映：（1）穆迪对商品价格的相对改善的期望和公司的盈利和现金流量的增加; （2）该公司在减少绝对债务水平方面的进步;（3）成功合并的Vedanta Ltd.（未分区）和CIL，NORTED），提高集团流动性和提升的财务灵活性，在穆迪的看法中，可能会导致债务减少，进一步提高杠杆，“穆迪副总裁兼高级分析师Kaustubh Chaubal说，我
们认为，主要基础金属，铝，铜，镍的锋利价格恶化和锌 - 在2015年底看到的2016年初可能有明显。虽然我们不期望在未来12-18个月内从当前价格水平的材料改进，但由于在中国颁布的各种增长和刺激措施来抵消其减速的GDP轨迹，但价格不太可能会进一步恶化.vdp
轨迹。已制造减少绝对债务水平的重大进展，通过收到来自富裕的富裕的印度锌（HZL，Onferated）的大量特殊秘密来减轻近期再融资风险。收益的重大改善和债务的大量减少将在2017年3月举行调整后的4.0倍的调整后的杠杆策略，得到了盈利的改
善.Furthancore，Vedanta从其贷款人获得了2016年3月期间检测契约的豁免和2016年9月，他们的放松时间为于2018年3月。因此，穆迪周围关于上涨的契约伴随着契约，并对这个问题的及时解决了这个问题
的重要性。2016年7月，Vedanta Ltd.，Vedanta Resources“62.9％的子公司，宣布其合并的修订条款59.9％的子公司CIL;截至9月12日，此次交易现已得到Vedanta，Vedanta Ltd.和CIL的股东批准。该合
并，即现在等待高等法院和一些监管批准预计将于2017年3月完成。当成功时，它将提供Vedanta Ltd.截至2016年6月和未来的现金盈余的35亿美元的CIL的大现金余额，因为只有通过PIDENDS的上游媒体，可以获得以前的访问。
S现金和未来现金流量，我们预计Vedanta将其中的一部分申请退役的一些集团的债务，从而减少了杠杆作用，特别是对本集团的流动性，特别是在Vedanta Resources Plc，为美国的发行实体发行实
体债券。我们还将提议的Vedanta Ltd.-CIL合并作为虚拟化的复杂结构的一项重大阶段，特别是解决与集团的薄大资本化相关的一些风险，但高度杠杆父母公司。
凡，Vedanta资源的高级无抵押债务的结构从属。虽然合并将在Vedanta资源之间删除一层，但Vedanta资源将仍未持续经营资产，并依赖于营业和中级公司的潜伏期。此外，在Vedanta Ltd.的股权下降到62.9％的50.1％，现金泄漏到少数股东将减少Vedanta Resources“获得Vedanta Ltd.的
利润。在B1 CFR和B3高级造成B3年级债务等级，穆迪将寻求总优先债务的总债务低于总综合债务的35％-40％，总优先债务降至较低占总资产总集团总集
团的15％-20％。2016年3月31日，比率分别为54.7％和29.3％。这些比率分开，穆迪也将展望持有公司的流动性和覆盖指标，以考虑缩
小缺口。在持续的基础上持续至少1.0倍以上的速度，持有公司的利息覆盖也将是任何审议缺口减
少的关键.Vedanta的评分继续得到其（1）低成本行动; （2）业务普遍性，由其在铜，锌，铝，铁矿石，石油和天然气和电力企业中的存在而反映; （3）提高稳定商品价格和减少债务所产生的杠杆和利息覆盖; （4）致力于减少绝对债务水平并简化其公司结构，（5）在实施
能力扩展方面的良好轨道记录。稳定的前景是根据我们认为主要商品的极端价格恶化 - 如2015年底所见2016年初和初期 - 可能有明显的，但我们不希望在未来12-18个月内
从目前的水平改善。价格应该支持Vedanta的盈利，并增加其杠
杆的纠正速度.Vedanta有0.2亿美元持有公司的债务成熟，我们预计将偿还偿还互惠贷款。控股公司的下一个大量债务成熟日期是财务贷款，汇总120亿美元，归属于2018财年。稳定的展望还纳入了我们的期望，即巴丹塔将及时完善恒杆债务的再融资;在相关成熟日期日期前至少三个月完成再融资的延迟会对评级产生负面压力。如果商品价格改善
，Vedanta继续产生积极的自由现金
流，则可能会改变评级可能会遇到积极的动力。它进一步减少了债务水平，从而改善了杠杆的杠杆。可以导致
升级的金融指标包括调整后的杠杆，低于3.0倍 - 3.3x，ebit /兴趣以上2.5倍，以及从运营（CFO）的现金流量减少15％，所有在持续的基础上，同时产生积极的自由现金流。距
离vedanta有限公司 - CIL合并，其次是大量债务还款也会导致积极的评价势头。什
么可以改变评级 - 下降
在今天的升级时，未预期未来12 - 18个月的向下额定压力。
百分比，如果：（1）弱商品价格回归，使Vedanta综合调整后的12个月EBITDA降低了35亿美元，尽管其努力加速出货量;（2）该公司无法维持和改善其成本减少举措，如盈利能力削弱，综合效率利润率低于8％的持续基础;和/或（3）其金融指标从他们目前的水平削弱。指示下降的
指数包括调整后的债务/ EBITDA超过4.0x，eBit /兴趣覆盖率低于2.0倍，或者从运营的现金流量减少到12.5％以下的债务低
于12.5％.A延迟在成熟日期之前至少三个月完成再融资或相对于CIL的不利裁决，关于CIL的争议32亿美元的税务责任也会对评级产生负面压力。
