今天，Reliance Jio的进入，依赖行业的一部分（BBB- /稳定），进入印度电信市场将是信贷负债的 - 特别小小的电视 - 并且应该加快行业整合，惠誉评级说。当资本支出必须增加以支持上升的数据消耗时，竞争将导致数据关税的下行压力，因为更便宜的4G
手机可用。据估计，JIO的混合关税率至少为20％-25％便宜鉴于数据费多数较低的数据费用而言，它根本不收取语音呼叫或短信。此外，所有JIO的服务将是免费的，直到2016年底，开始启动其客户收购战略。直到2017年12月，其免费产品还包括300个直播电视台和点播电影和音乐，以及专有的聊天，电子付款能力和一系列其他应
用。现任者可能会通过降低自己的关税来应对顾客。我们预计该行业将在明年下降至下降10％-15％。近期数据平均收入上升（ARPU）将很快开始反转，数据服务的同时化将继续减少语音ARPU。JIO的关税计划可能会逐步推动市场，以“仅限数据计划”，为客户收取的数据，而不是用于语音和短信。鉴于大多数现任者仍然从声音和短信中获得大部分收入和利润，这种班次可能尤其违反。前四个电视机“平均运营EBITDA利润可能缩小至少200bp-250bp（2015年：35％）在明年.Bharti Airtel（BBB
/稳定）的评级净空，市场领导者可能缩小，因为JIO的高数据分配计划将达到其优质客户群，这占大多数印度移动部门的盈利能力。Reliance Communication（BB- /稳定）是第四大电信，已经在压力下。它的管理层致力于通过销售塔楼偿还其债务的一部分，并将其移动业务与较小的Telco，Aircel Limited合并。如果这一承诺不会导致债务减少，以便在持续基础上将其FFO调整的净杠杆置于4.5倍（FY16：5.5倍以下），然后可
能会导致负面评级行动.JIO可能会在EBITDA水平上损失前两年。它将面临大的初始成本，而其用户增长将受到4G兼容手机缺乏渗透率的限制。目前不到5％的印度消费者有这样的手机。但是，这可能会很快改变，因为超过70％的新手机现在是4G，但是JIO将能够赢得超过20-30百万的用户，并在下一个3％-4％的收入市场份额。一年。我们重申了我们对印度电信业
的负面观点，这不仅反映了更加艰难的竞争，而且还有很大的资本支出要求，以满足对数据的不断增长的需求和债务资助并购活动的前景。印度电信业应继续巩固，我们预计五到六名经营者将从摇摆中出现。鉴于他们的企业将争取竞争，他们现在能够将其最有价值的资产进行竞争，可以退出，如Telenor和Tata，如Telenor和Tata，如Telenor和Tata
