无论市场状况如何 3支股息股票都将保持不变

通货膨胀率居高不下，地缘政治紧张局势肆虐，投资者感到紧张是可以理解的。因此，经过三年出色的股市表现，投资者在 2022 年变得更具防御性。

但这并不意味着你必须离开市场。幸运的是，那里有一些很棒的企业，它们大多不受战争的影响，可以抵御通货膨胀，并且还以增加股息的形式向股东返还资金。这里有三只股息增长股票，它们也可以让你晚上睡得很好。

好市多

无论经济状况如何，人们总是需要食物、卫生纸和其他家居用品等必需品。此外，讨价还价永远不会过时。这就是为什么Costco(COST-1.00%)在市场悲观情绪中成为避险股票的原因。

Costco 拥有坚如磐石的会员业务模式，使其商品和服务的定价低于任何其他主要零售商，同时大部分利润来自会员费。上个季度，Costco 的会员收入为 9.67 亿美元，占其 18.1 亿美元营业收入的大部分，销售额为 501 亿美元。

剔除会员收入，剩余营业利润率仅为1.65%。您将很难找到另一家能够以 1.65% 的营业利润率实现这一目标的零售商。就连沃尔玛上个季度的营业利润率也是 3.86%。

这些低价导致 Costco 上个季度的同店销售额增长了 14.4%。今年夏天的收入也可能会变得更好。这是因为今年夏天将是 Costco 上次会员价格上涨以来的五年。

当被问及上次与分析师电话会议的费用增加时，首席执行官理查德加兰蒂指出，在过去的 15 年中，Costco 大约每五年提高一次会员价格。上一次增加是在 2017 年 6 月。如果会员费增加，这可能会导致 Costco 在来年获得更多利润。在通胀上升的情况下，可以肯定会有更多的人注册 Costco 以获取食品、电子产品和天然气的交易——所有这些项目目前都在经历高通胀。

虽然 Costco 的市盈率看起来高达 40 倍以上，但上个季度的营业利润也增长了 35%。增加费用只会加速这种增长。尽管 Costco 的股息收益率仅为微不足道的 0.6%，但该公司还每隔几年就派发特别股息。最后一个是 2020 年 12 月的每股 10 美元股息，或以今天的股价计算略低于 2%。鉴于 Costco 派发特别股息的步伐，今年或明年可能还会有另一次派息。

布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴

其次，Brookfield Infrastructure Corporation(BIPC-0.35%)/Brookfield Infrastructure Partners(BIP0.53%)支付了 3.1% 的可观收益率，公司的政策是每年将这些付款增加 5% 到 9%。然而，在过去的 12 年中，该公司已经超越了这一目标，以 10% 的平均速度提高了派息率，而运营资金的复合增长率为 15%。

Brookfield 拥有的资产涵盖公用事业、交通运输、中游石油和天然气以及数据基础设施，例如手机信号塔和数据中心。该公司还在全球范围内实现多元化，资产遍布全球(但尤其是在俄罗斯)。这些是拥有低维护要求和长期合同收入的自有资产，因此风险很小。

更好的是，管理层认为通胀环境实际上可能对公司有利，因为超过 70% 的收入来自与当地货币通胀自动扶梯的合同。此外，该公司的成本结构在很大程度上是固定的，其 90% 的债务以长期固定利率债务的形式存在。因此，布鲁克菲尔德收入合同中的大量价格上涨将流向底线。

正如我们在流行病和战时看到的那样，关键基础设施非常重要，因此拥有布鲁克菲尔德基础设施是从低风险资产中获得一些增长收入的好方法，可以让您的投资组合度过艰难时期。

微软

最后，微软(MSFT-1.93%)几乎是风险最小的大型科技股。尽管今年年初其股价下跌了约 16%，但那是在多年领先市场的涨幅之后;此外，微软今年迄今仍在击败纳斯达克 100 指数。

我预计股票不会长期下跌。微软拥有大量现金，其 0.9% 的股息很好地被不断增长的利润所覆盖，这为公司提供了每年增加股息、回购股票和进行增值收购的空间。最近，微软提出以 750 亿美元的全现金收购视频游戏公司Activision Blizzard进行有史以来最大的收购。如果交易成功，将对微软的增长前景产生重大推动作用。

微软主要从其世界领先的企业软件特许经营权、Windows 操作系统和高增长的云计算业务中获得所有现金。它的每一个特许经营权都在增长，利润率高，竞争优势明显，规模庞大，竞争对手很少。

由于微软在世界各地大大小小的企业中普遍存在，它也可能具有定价权。例如，我订阅了 Microsoft 365 Suite，它以每年 70 美元的价格为我提供 Word、PowerPoint、Excel 和其他基本软件。如果微软决定将价格提高到 75 美元，我会考虑取消吗?可能不是。

凭借其庞大的全球规模和有限的竞争，微软的营业利润率达到了令人难以置信的 44%，高于五年前仍然令人印象深刻的低 30% 范围。而且利润率扩张仍在上升趋势。

此外，您知道微软的AAA信用等级甚至高于美国政府吗?这意味着债务评级机构认为该公司的风险低于政府，即使拥有华盛顿的税收权力。

鉴于美国 10 年期国债收益率略低于 2%，而微软目前的收益收益率约为 3.3%(市盈率为 30 倍)，预计这些收益将在未来五年内增长至十几岁，微软似乎对我来说非常安全。这是在动荡时期拥有的另一种夜间睡眠股票。