更好的技术股息股票 甲骨文或埃森哲

甲骨文(ORCL0.27%)和埃森哲(ACN1.43%)都是蓝筹科技巨头，通常与稳定而非增长相关。但在过去的 12 个月里，随着埃森哲的股价上涨近 50%，甲骨文的股价上涨了 60% 以上。在普500在该时间期间上升小于30%。

甲骨文和埃森哲是非常不同的公司。但他们都在整个大流行期间保持弹性，不断回购自己的股票，并支付稳定的股息，从而跑赢了市场。甲骨文支付的远期股息收益率为 1.4%，其股票的预期市盈率为 20 倍，其估值仍然合理。埃森哲的远期收益率为 1.1%，其股票的远期市盈率为 36 倍，看起来有点贵。

寻求价值的投资者可能会立即被甲骨文较高的收益率和较低的估值所吸引，但这真的是比埃森哲更好的科技股利吗?让我们重新审视这两家公司以找出答案。

甲骨文和埃森哲的区别

Oracle 是世界上最大的数据库管理公司。其大部分软件最初都是在现场安装的，但该公司近年来一直在将这些内部部署解决方案转变为基于云的服务。Oracle 还进行了一长串收购，以通过额外的企业资源规划 (ERP) 服务扩展其生态系统。

埃森哲是世界顶级 IT 服务提供商之一。它在 50 个国家/地区的 200 个城市开展业务，其 624,000 名员工帮助众多公司安装云服务、管理其网络安全防御、执行数字化转型战略以及执行其他 IT 任务。

甲骨文和埃森哲的相似之处

甲骨文和埃森哲都能够抵御经济衰退，因为它们为大公司提供基本服务。公司仍然需要甲骨文在其可搜索的数据库中托管他们的在线数据，他们仍然需要埃森哲来维护或升级他们的数字基础设施——无论宏观逆风如何。

两家公司的大部分收入都来自较老的、面向内部部署的业务。然而，甲骨文一直在积极扩展其更新的基于云的数据库和 ERP 服务，以抵消其传统业务增长放缓的影响。埃森哲还一直在扩展其更高增长的云、交互式、X 行业(数字化转型)和安全服务，以减少对传统基础设施服务的依赖。

哪家公司发展得更快?

这些长期的转型使两家公司在过去五年中都实现了相对稳定的收入增长：

数据来源：甲骨文和埃森哲。YoY = 同比。

甲骨文在 2019 年努力发展其基于云的服务，然后在 2020 年在整个大流行期间努力应对较慢的内部部署升级。然而，在 2021 年，由于对其 Fusion 和 NetSuite ERP 服务的强劲需求抵消了其遗留产品的低迷，其增长再次加速本地业务。

埃森哲在大流行期间也遭遇了放缓，这扰乱了除医疗和公共服务之外的所有终端市场。但随着更多企业重新开业，其他终端市场(产品、通信、媒体、技术和资源)迅速恢复。

甲骨文和埃森哲都将大量自由现金流 (FCF) 用于回购。在过去的 12 个月中，甲骨文将超过 100% 的自由现金流用于回购，而埃森哲将其 31% 的自由现金流用于回购。这些持续的回购帮助这些公司在过去五年中实现了稳定的每股收益 (EPS) 增长：

数据来源：甲骨文和埃森哲。

分析师预计甲骨文今年的收入将增长 4%，但随着其再次增加云支出，其收益将保持不变。他们预计埃森哲今年的收入和收益将分别增长 13% 和 15%。

甲骨文并不是每年都持续提高股息，但埃森哲十年来一直在每年提高派息(20 财年除外)。两家公司的派息率都非常可持续，但甲骨文 24% 的派息率明显低于埃森哲 38% 的派息率——这表明它仍有很大的未来派息空间。

更好的选择：埃森哲

甲骨文较高的收益率和较低的估值最初可能使它看起来比埃森哲更好的科技股。然而，我认为埃森哲是更好的选择，原因很简单，原因有三个：它更多样化，增长更快，而且它比甲骨文更致力于每年的股息增长。