Sirius XM在收益上为投资者表现出色但股票能否摇滚

Sirius XM Holdings(纳斯达克股票代码：SIRI)于 10 月 28 日发布了 2021 年第三季度的收益报告。尽管收益有所增加并且有迹象表明其增长可能会继续，但卫星广播提供商的股价在接下来的交易日几乎没有变动.

尽管它继续提供比竞争对手Spotify(纽约证券交易所代码：SPOT)更稳健的财务业绩，但 Sirius XM 的股票在过去几年似乎与公众及其竞争对手没有联系。然而，Sirius XM 越来越关注汽车以外的服务、广告销售和独家内容供应。投资者的问题是，这是否可以作为 Sirius XM 最终为投资者提供的催化剂?

Sirius XM 收益结果

2021 年第三季度，Sirius XM 报告收入为 22 亿美元，比 2020 年同期增长 9%。其中大部分增长来自广告销售收入，在此期间增长了 31%，达到 4.51 亿美元。凭借这一收益，该公司的净收入为 3.43 亿美元，比去年同期增长 26%。Sirius XM 实现这一增长主要是通过将运营费用的增长限制在 1% 以上。

此外，第三季度的自由现金流为 5.88 亿美元，比 2020 年同期增长 62%。这有助于 Sirius XM 将其年度股息提高了 50% 以上，至每股略低于 0.09 美元。虽然这使现金收益率略高于 1.4%，但其派息率现在超过了标准普尔 500 指数1.3% 的平均股息回报。投资者还应注意，自 2016 年重新推出以来，这一支出每年都在增加。

尽管股息更高，但 Sirius XM 的情况可能不会很快改变。其对 2021 年全年收入的预测为 86.5 亿美元，同比增长 7%。这意味着与第三季度相比，增长率略慢但稳定。

尽管如此，Sirius XM 仍然比其竞争对手便宜得多。它的市销率约为 3，而 Spotify 约为 5。

这些数字会帮助 Sirius XM 获得巨大的吸引力吗?

有趣的是，Sirius XM 的股票在过去一年的表现优于 Spotify，尽管只是勉强。在过去的 12 个月中，Sirius XM 上涨了约 6%，而 Spotify 仅上涨了 3%。不幸的是，Sirius XM 股票通常未能引起投资者的共鸣，过去五年其价值下跌了 3%，而同期 Spotify 则上涨了近 120%。

尽管如此，Sirius XM 已经稳步建立了稳固的业务。从某种意义上说，它拥有垄断地位，因为它可以提供覆盖全国，潘多拉流媒体广播电台，并在霍华德斯特恩显示所有的汽车收音机。

此外，随着越来越多的消费者购买新车，由于该公司与众多汽车制造商达成了交易，因此接触 Sirius XM 的人数稳步增加。Sirius XM 还寻求提高车辆外部的参与度并添加更多独家内容，这两个细分市场可以进一步提振股价。

诚然，由于供应短缺导致汽车销量下降，“付费促销”订阅或向购买新车作为促销的人提供的短期服务同比下降 42%，因此整体用户增长下降。

尽管如此，在2021 年第三季度的财报电话会议上，首席执行官 Jennifer Witz 宣布，Sirius XM 在本季度吸引了创纪录的 616,000 名自付费用户净增数。在过去九个月注册 Sirius XM 服务的 110 万净额外自付费订户中，这占 56%。Pandora 的付费订阅量也增长了约 2%，但即使总体数量下降，高价值客户的增加对公司来说也是个好兆头。

尽管如此，Sirius XM 仍面临着持续的挑战。消费者可以同样轻松地从 Spotify 或iHeartMedia的 iHeartRadio 中选择内容，从而降低其在卫星领域的主导地位。尽管 Spotify 在利润方面的表现明显落后于 Sirius XM，但 Spotify 培育播客和签约乔·罗根等明星的策略无疑以比 Sirius XM 更快的速度增加了收入。

此外，消费者只能在美国或加拿大获得 Sirius XM 内容，与 Spotify 的全球可用性相比，这是一个有限的区域。到目前为止，该公司还没有表现出计划向北美以外扩张的迹象。

我应该考虑 Sirius XM 吗?

Sirius XM 与霍华德·斯特恩(Howard Stern)等广播公司及其全国性广播电台的关系为其增长提供了一些潜力。此外，不断增长的收入、利润和强劲的自由现金流为公司提供了选择权。

事实上，Spotify 的产品不仅可供更多人使用，而且继续大大超过 Sirius XM 的收入增长。尽管如此，最近付费客户的增加和广告收入的大幅增长应该会给投资者带来安慰。虽然这尚未提振股价，但在竞争中较低的估值和收入飙升的潜力最终可能会为这支通信股带来增长。