这个数字是每家餐厅年销售额的新目标 比2015年创下的前一个高点高出20%

Chipotle Mexican Grill(纽约证券交易所代码：CMG)到目前为止已经度过了令人印象深刻的一年。该公司的股价今年上涨了近 33%，而标准普尔 500 指数上涨了 19%。表现出色的主要原因之一是管理层在大流行开始时迅速采用数字订购。该决定抵消了因临时禁止现场用餐而造成的任何销售损失。此举使该公司能够在 2020 财年实现销售额增长，否则结果将是灾难性的。

此外，管理层认为，从长远来看，这些数字能力将带来额外的回报。具体而言，首席执行官布赖恩·尼科尔 (Brian Niccol) 认为，每家商店现在可以带来 300 万美元的年销售额。尽管这是个好消息，但在当前的经济环境下，投资者可能需要对这种观点持保留态度。让我们看看实现目标的挑战以及为什么它是一个重要的目标。

数字销售推动 Chipotle 增长

有趣的是，之前调整后的单位销量或商店单位销售额的高水位为 250 万美元;所以增加到 300 万美元是一个 20% 的跳跃。这是一个很大的数字，尤其是当您考虑到该公司拥有 2,850 家门店并计划仅在北美扩展到 6,000 家时。

其数字业务的激增无疑有助于这一事业。在截至 6 月 30 日的最近一个季度中，数字销售额总计 9.16 亿美元，占总销售额的 49%。随着经济重新开放获得更多动力，这一数字占总销售额的百分比可能会下降。然而，销售额的绝对值可能会继续走高。

为满足门店销售额的预期增长，管理层已开始为餐厅配备 Chipotlanes。这些是员工通过数字渠道下订单的专用区域。这样，送货或取货的订单就不会中断店内业务的流程。虽然它仍处于发展初期，但拥有 Chipotlanes 的商店的表现优于没有它们的同行。

此外，如果现在预计每家商店的年销售额将增加 20%，那应该会提高利润率。事实上，管理层表示，公司的营业利润率有从目前 24% 到 25% 的门店级营业利润率提高数百个基点的空间。也许最重要的是，随着公司年销售额达到 300 万美元，它可以将现金回报从目前的 60% 到 65% 提高到接近 100%。

实现目标的挑战

重要的是，仅仅因为管理层设定了每家商店销售额达到 300 万美元的目标，并不意味着公司将实现该目标。将每家商店的销售额提高 20% 并非易事，劳动力短缺和成本上升等若干挑战可能会阻碍这些雄心。

空缺职位和愿意填补这些职位的人之间的供需失衡在美国广为流传，Chipotle 几乎拥有所有餐厅。如果 Chipotle 无法获得足够的员工来满足客户的需求，它可能会失去销售。例如，想象一下走进 Chipotle 并看到一条长长的线，它溢出到外面。在这种情况下，很容易看到顾客离开队伍并走到下一个最近的餐厅。

此外，当前局势正在导致全球供应链中断。制造工厂的爆发可能会使生产停滞数周，这会损害依赖这些产品作为投入的供应链的下一步，依此类推。这些事件经常发生，致命病毒仍在传播。

长期的经济关系保持不变(供应减少时价格上涨)，提高了 Chipotle 的原料和劳动力成本。该公司已实施适度提价以抵消这些成本，到目前为止，客户并未减少支出。但是，Chipotle 不能指望客户在不减少购买或访问量的情况下吸收更高的价格。这就是 Chipotle 面临的挑战——为了增加销售额，它可能不得不吸收更高的成本并接受更低的利润率。

Chipotle 股票是市场的最爱

Chipotle 在未来几年的前景有很多值得关注的地方。唯一的问题是其良好的前景在市场上得到广泛认同。这只股票并不便宜，远期市盈率为 53。

更糟糕的是，近期挑战的持续时间可能比预期的要长，并阻碍 Chipotle 出色的经营业绩。

尽管如此，Chipotle 在过去五年中为股东带来了 346% 的回报。它在新餐厅的增长和每家餐厅的销售额的增长可以让股东的好时光持续更长时间，尤其是如果该公司早日实现 300 万美元的门店年销售额。这就是为什么它现在可能是 Chipotle 最重要的数字。